當(dāng)前地方能否成為國(guó)內(nèi)金融改革的突破口？這樣一個(gè)問題已經(jīng)成了國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)最關(guān)注的大問題?？梢哉f，自從溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)方案推出以來，各個(gè)地方一直在探索地方金融改革之路，都希望深化地方金融改革并把它成為當(dāng)前中國(guó)金融改革的突破口。

據(jù)悉，中國(guó)首部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》及《實(shí)施細(xì)則》將于3月1號(hào)正式實(shí)施，其中剛剛公布的實(shí)施細(xì)則，目前正在公開向社會(huì)征求意見。這些具體規(guī)則的制定實(shí)際上是宣告了民間借貸的合法化。此外，條例及細(xì)則還對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范和處置以及法律責(zé)任等方面做了規(guī)定，特別是確定了強(qiáng)制備案制度。有消息說，相關(guān)的細(xì)則還在地方金融管理部門、民間融資服務(wù)主體、民間借貸、定向債券融資和定向集合資金、風(fēng)險(xiǎn)防范和處置等五個(gè)方面對(duì)條例進(jìn)行了補(bǔ)充、明確和界定。

首先，對(duì)于這樣一個(gè)法律文件的出臺(tái)，最為重要的要建立起民間信貸市場(chǎng)的規(guī)則，保證民間信貸市場(chǎng)能夠以市場(chǎng)法則有效運(yùn)行，以便減少市場(chǎng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。但這里需要注意的一點(diǎn)是，通過法律的方式保證民間信貸的合法化，最為核心的問題仍然是如何讓這些法律規(guī)則保證市場(chǎng)在民間信貸中起到?jīng)Q定性的作用，整個(gè)民間信貸運(yùn)作是以市場(chǎng)的有效價(jià)格機(jī)制來保證，而并非由監(jiān)管層來保證。監(jiān)管層需要做的僅僅是保證市場(chǎng)的產(chǎn)權(quán)清楚界定，保證當(dāng)事人在借貸的過程中能夠在一個(gè)公平公正的交易平臺(tái)上簽訂合同，保證這些簽訂的合同能夠有效履行，及保證弱勢(shì)者的利益不被受到侵害。在此基礎(chǔ)上，民間借貸的合法化可以讓地方金融市場(chǎng)逐漸發(fā)展起來，并通過這個(gè)市場(chǎng)提高服務(wù)于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的能力，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與繁榮。

不過，對(duì)于現(xiàn)代金融市場(chǎng)來說，其金融產(chǎn)品不僅為可貿(mào)易品，而且在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)與通訊技術(shù)條件下可以瞬間在市場(chǎng)中快速流動(dòng)。因此，金融市場(chǎng)不僅完全是一個(gè)全國(guó)性的統(tǒng)一市場(chǎng)，而是一個(gè)金融資源快速流動(dòng)的全國(guó)性的統(tǒng)一市場(chǎng)。因此，在這樣一個(gè)金融市場(chǎng)，自下而上的地方金融改革對(duì)全國(guó)金融改革的推動(dòng)的確能夠起到一定的作用，但是要取得突破性的進(jìn)展是不可能的。

就當(dāng)前的中國(guó)金融市場(chǎng)來說，仍然沒有完全實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化。如果利率市場(chǎng)化改革進(jìn)展不快、中國(guó)資本項(xiàng)目不全面開放、人民幣不可自由兌換，那么金融市場(chǎng)有效的價(jià)格機(jī)制也無法形成。當(dāng)前國(guó)內(nèi)民間市場(chǎng)之所以如此發(fā)達(dá)，地方的中小企業(yè)融資難，問題不在于這些民間金融市場(chǎng)法律不健全，而是國(guó)內(nèi)正規(guī)的金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，價(jià)格機(jī)制扭曲。因此，要發(fā)展地方金融市場(chǎng)，更為重要的是要深化正規(guī)金融體系的改革。

此外，進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，特別是現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)世界，金融服務(wù)的可獲得性不僅體現(xiàn)一個(gè)社會(huì)的公平程度，也是促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展及個(gè)人和社會(huì)福利水平不斷提高最有效的工具。因?yàn)椋降慕鹑诜?wù)不僅可能使每個(gè)家庭更容易獲得儲(chǔ)蓄和信貸工具，使單個(gè)家庭更好地安排支出，如耐用消費(fèi)品、房產(chǎn)、子女教育、養(yǎng)老等方面的支出，而且也是家庭財(cái)富增長(zhǎng)的重要渠道。對(duì)于企業(yè)來說，有效的金融服務(wù)有利于其資金周轉(zhuǎn)和投資、更好地安排生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)更高的利潤(rùn)。同時(shí)，家庭與企業(yè)還需要更多的防范風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，使其能以較合理的成本來應(yīng)對(duì)未來世界的不確定性。此外，信用卡、網(wǎng)絡(luò)銀行、移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)等支付技術(shù)對(duì)于簡(jiǎn)化交易方式、降低交易成本起到重要的作用。也正是這種金融服務(wù)的可獲得性，促進(jìn)財(cái)富增長(zhǎng)、人力資本的積累、社會(huì)和家庭福利提高、提高企業(yè)生產(chǎn)率等。

在當(dāng)前中國(guó)，金融服務(wù)的可獲得性還是處于一個(gè)較低的水平，特別是農(nóng)村更是如此。而這種情況的出現(xiàn)，不僅在于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的不發(fā)達(dá)，也在于金融市場(chǎng)存在嚴(yán)重的缺陷，如信息不對(duì)稱、合約履行制度不完全、監(jiān)管層對(duì)市場(chǎng)管制和參與過多等。這不僅使金融資源不能有效配置，更是讓金融服務(wù)的可獲得性覆蓋面小。要克服這些障礙，政府就得通過金融創(chuàng)新的方式，在傳統(tǒng)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)制之間建立起更多的小微金融機(jī)構(gòu)。這些小微金融機(jī)構(gòu)比傳統(tǒng)金融組織更為靈活，更貼近民生，從而也能夠?yàn)橹械褪杖腚A層的民眾提高更多的金融服務(wù)。對(duì)地方金融改革來說，小微金融同樣是未來金融發(fā)展的主流模式。問題在于各地方的民眾、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)等能否用智慧建立起金融服務(wù)覆蓋率廣泛的小微金融發(fā)展體系，這才是目前國(guó)內(nèi)地方金融發(fā)展突破口。

總之，地方金融改革能否成為中國(guó)金融改革的突破口，目前是相當(dāng)不確定的。這既有中央政府的原因，更重要還在于地方金融改革能否擺脫傳統(tǒng)金融束縛并創(chuàng)新出一套新的金融發(fā)展模式，在于如何把握好當(dāng)前金融市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)。但愿這個(gè)法律推出對(duì)地方金融發(fā)展能夠起到一定的作用。

（作者系中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所研究員）