2014年是全面深化改革的開局之年，中央政府明確提出了“穩(wěn)中有為”的整體思路。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度理解，這就意味著中國經(jīng)濟(jì)的決策者希望在保持一定經(jīng)濟(jì)增長速度的基礎(chǔ)上，緩解包括就業(yè)在內(nèi)的種種社會矛盾，這是主觀意愿。
從客觀形勢上看，2014年很可能是2009年以來中國“保增長穩(wěn)就業(yè)”比較艱難的一年。經(jīng)濟(jì)增速下行、國際形勢復(fù)雜是這一年的主要挑戰(zhàn)。因此，2014年將是充滿諸多不確定性的一年。同時，由于保增長需要落實相關(guān)的改革措施并出臺一些宏觀調(diào)控政策，2014年也會是改革和政策層面充滿眾多看點的一年。總體上看，這一年十分值得期待。
2014年的政策有若干個看點，這些政策直接影響著中國經(jīng)濟(jì)能否實現(xiàn)決策者期望的目標(biāo)，繼續(xù)保持平穩(wěn)上升的勢頭。
第一個看點，是如何整頓和盤活地方債。2014年，很可能出現(xiàn)個別地區(qū)地方債違約的情形，相關(guān)的政策制定者如何處理違約地區(qū)是一個考驗。比較合理的政策，是把這些違約現(xiàn)象局部隔離開來，嚴(yán)防違約情緒向其他地區(qū)蔓延。具體辦法可能是，針對這些違約地區(qū)進(jìn)行局部的債務(wù)整頓，這需要地方政府、銀行和中央政府三方都拿出一定的真金白銀，以化解債務(wù)，弱化債務(wù)違約的影響。
第二個看點，就是如何能夠通過簡政放權(quán)，引導(dǎo)民營經(jīng)濟(jì)擴(kuò)大投資，維系一定的固定資產(chǎn)投資增速。固定資產(chǎn)投資是目前中國經(jīng)濟(jì)增長最直接的影響因素。當(dāng)前的問題是，民營經(jīng)濟(jì)以及國有企業(yè)自發(fā)投資的動力不足，企業(yè)家普遍反映找不到投資的亮點。這一問題只能通過簡政放權(quán)，向民營經(jīng)濟(jì)開放更多的投資領(lǐng)域，甚至于由政府直接在環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域提出明確的讓利，才能解決。這部分的改革，十分值得期待。部分地方政府的確也需要加快基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，但是苦于沒有資金。2014年頗有可能的是，或者由中央政府無條件轉(zhuǎn)移部分財政資金，或者允許部分地方政府委托中央政府代發(fā)市政債，來推動固定資產(chǎn)的投資。
第三個看點，是財政政策能否真正積極到位。中央財政政策可能會采取比較激進(jìn)的手段來穩(wěn)增長。整體上講，中央財政具有擴(kuò)大赤字、增加國債發(fā)行的巨大空間。中國當(dāng)前貨幣存量雖然很高，但是國債水平卻相當(dāng)?shù)?，約占GDP的18%。國債與貨幣事實上是兩類在正常情況下公眾期待長期持有的金融資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中都是需要的。加之有相當(dāng)一部分期待人民幣國際化的國外投資者，非常希望投資中國的國債，在這樣的背景下，適當(dāng)擴(kuò)大國債的發(fā)行，以此獲得資金轉(zhuǎn)移給地方政府，也是一個值得期待的舉措。
第四個看點，是金融改革能否及時到位，其與貨幣政策是否有相應(yīng)的配合。當(dāng)前銀行的資金相對緊張，央行左右為難：一方面希望維系當(dāng)前較緊的貨幣存量來推動銀行的改革，讓銀行實現(xiàn)更加精細(xì)化的管理，清理舊賬、壞賬；另一方面又不得不適當(dāng)?shù)卦黾恿鲃有?，來維系經(jīng)濟(jì)的增長。這種兩難的境地，事實上完全可以通過加快金融體制改革，尤其是放松一部分區(qū)域性銀行的準(zhǔn)入限制來破解。這一部分新銀行的入市，不僅能夠從數(shù)量上壯大商業(yè)銀行群體，并成為貨幣的發(fā)行者(商業(yè)銀行是貨幣存量的重要創(chuàng)造者)，直接緩解資金緊張的局面；同時，這些區(qū)域性銀行也能夠更好地為區(qū)域性的中小型企業(yè)服務(wù)。金融改革的另一個重要舉措就是給商業(yè)銀行松綁，讓它們把部分資產(chǎn)證券化，轉(zhuǎn)移到債券市場。通過這個舉措，可以讓商業(yè)銀行獲得更多的資本金，更好地發(fā)揮創(chuàng)造金融資產(chǎn)的作用，同時也可以提升債券市場的作用。
第五個看點，就是人民幣匯率市場化能否進(jìn)一步加快。在美國量化寬松政策退出的大背景下，人民幣升值的壓力將有所緩解，中國的進(jìn)出口有望在2014年獲得比較穩(wěn)定的增長，盡管以貿(mào)易順差為代表的外需已經(jīng)難以成為支撐中國經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。
（作者為清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任）
