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日本政府養(yǎng)老投資基金成“炒股贏家”

受人口老齡化的影響,世界各國的養(yǎng)老基金都處于壓力之下。不過,全球最大公共養(yǎng)老基金——日本政府養(yǎng)老投資基金(GPIF)上一財(cái)年的年度回報(bào)率達(dá)到12%,創(chuàng)下自2001年成立以來的最高紀(jì)錄。

雖然股市存在較大的風(fēng)險(xiǎn),但資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到1.1萬億美元的GPIF近日公布截至今年3月31日的上一財(cái)年業(yè)績顯示,創(chuàng)下歷史最高回報(bào)率主要?dú)w功于日本股市的上漲。此外,日元兌美元匯率一年內(nèi)下跌14%,也為GPIF的海外股票投資帶來22%的回報(bào)率。與此形成鮮明對(duì)比的是,GPIF的日本國債投資回報(bào)率僅有2.8%。

市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,日本股市日經(jīng)225指數(shù)今年以來累計(jì)上漲超過13%,遠(yuǎn)高于美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)不到1%的漲幅。美國知名獨(dú)立投顧David Darst表示,在全球范圍內(nèi)搜索有價(jià)值的投資應(yīng)看看日本股市,看漲日股的理由包括安倍晉三政府的經(jīng)濟(jì)重組改革進(jìn)程,以及日本企業(yè)盈利水平的上升等。

截至今年3月底,GPIF持有日本國債占比39%,創(chuàng)下歷史新低,日本國內(nèi)和海外股票持倉占比高達(dá)43%。不過,近期全球股市動(dòng)蕩加劇,養(yǎng)老金入市也引起了一些投資者的擔(dān)憂。日本券商大和證券駐東京的高級(jí)策略師Kenji Shiomura表示,以目前形勢(shì)來看,GPIF從現(xiàn)在起不必積極買入股票,可能只會(huì)在市場(chǎng)回落時(shí)增持。

日本政府養(yǎng)老投資基金是全球最大規(guī)模的養(yǎng)老基金,投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)變或影響全球資本市場(chǎng),但其過往的投資組合偏向保守。作為“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”第三支箭的一部分,日本政府一直在推動(dòng)GPIF將更多的資金投向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),以獲得更豐厚的回報(bào)。早在去年,日本政府養(yǎng)老金投資基金計(jì)劃將日本股票的持有比例從12%上調(diào)至20%,并將債券的持有比例從60%下調(diào)至40%。據(jù)彭博社的預(yù)估,如果達(dá)到20%的持股比例,該基金將需要購買3.5萬億日元的日本股票。巴克萊銀行認(rèn)為,如果改革順利推行,這一日本最大也是全球規(guī)模名列前茅的養(yǎng)老基金可能購買更多股票,減少對(duì)債券的倚重。

GPIF首席投資官水野弘道表示,如果日本實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長并擺脫通縮困境,債券將隨著時(shí)間流逝而價(jià)值下跌。“操盤養(yǎng)老基金并不總是愉快的,但日本需要嘗試新的東西。”水野弘道如是說。(記者 吳家明)

[責(zé)任編輯:王卓怡]