7月30日中共中央政治局會議提出，要做好宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。這一表述確定了未來一段時期我國宏觀調(diào)控的基調(diào)和宏觀政策的基本態(tài)勢，具有重要的指導意義。

一

宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)是相對于逆周期調(diào)節(jié)而言的，是對逆周期調(diào)節(jié)的拓展、完善和升級，有利于提高宏觀政策的前瞻性、精準性、連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性和有效性。

隨著我國進入新發(fā)展階段，國內(nèi)外發(fā)展環(huán)境的變化給經(jīng)濟發(fā)展帶來更多不穩(wěn)定性和不確定性，其中，很多關鍵問題表現(xiàn)出中長期的特征，比如經(jīng)濟結(jié)構、增長動力、創(chuàng)新驅(qū)動等，這使得以應對短期經(jīng)濟波動為主的傳統(tǒng)逆周期調(diào)節(jié)框架顯得捉襟見肘，跨周期調(diào)節(jié)就是在這樣的背景下提出的。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)不是對逆周期調(diào)節(jié)的否定和摒棄，而是對其的拓展、完善和升級，是在充分把握逆周期調(diào)節(jié)的局限性基礎上提出的調(diào)控框架或體系。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)強調(diào)通過經(jīng)濟政策的制度化設計，既熨平短期經(jīng)濟波動，又重視未來長波段的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，通過政策的有機協(xié)同，兼顧短期目標和中長期目標，從而更加具有前瞻性和針對性；宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)強調(diào)宏觀政策更加具有連續(xù)性、穩(wěn)定性和機制化，要求將政策意圖更加清晰地傳遞到市場主體，穩(wěn)定市場和社會預期。上述特征，使得宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)能夠突出解決困擾經(jīng)濟發(fā)展的中長期問題，有利于提高宏觀政策的精準性、科學性和有效性。

宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)是我國宏觀調(diào)控及相關宏觀經(jīng)濟理論的重大突破和創(chuàng)新。傳統(tǒng)的宏觀經(jīng)濟理論通常認為，主要的宏觀調(diào)控工具（財政政策和貨幣政策）是對經(jīng)濟進行“逆周期”調(diào)節(jié)，以熨平經(jīng)濟周期波動，從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長、充分就業(yè)、物價穩(wěn)定、國際收支平衡四大調(diào)控目標。因此，傳統(tǒng)的宏觀調(diào)控更多體現(xiàn)的是對經(jīng)濟的“短期”調(diào)節(jié)。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)打破了這一傳統(tǒng)，旨在建立和完善一套站位更高、側(cè)重解決中長期問題的宏觀調(diào)控框架，將宏觀政策由“短期視角”和“速度視角”拓展到了“中長期視角”和“質(zhì)量視角”。這是我國在宏觀調(diào)控領域的理論創(chuàng)新和制度創(chuàng)新，充分展示了中央的市場經(jīng)濟駕馭能力和宏觀經(jīng)濟治理能力。

宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)有助于保障我國經(jīng)濟繼續(xù)保持長期向好態(tài)勢。去年受新冠肺炎疫情沖擊，我國經(jīng)濟出現(xiàn)大幅波動，但外來沖擊不會改變我國經(jīng)濟的長期增長路徑，中國經(jīng)濟長期向好的態(tài)勢不會改變。同時也要清醒地看到，中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展依然面臨創(chuàng)新動力不足、經(jīng)濟結(jié)構失衡、發(fā)展質(zhì)量和效益不高等中長期問題。在“十四五”時期乃至今后的中長期經(jīng)濟周期內(nèi)，宏觀政策既要看到短期的疫情沖擊等因素，努力將影響降到最低；還要側(cè)重于解決中長期問題，兼顧長遠目標和利益。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)，能夠針對我國當前經(jīng)濟發(fā)展所面臨的各種制約因素，即關注短期的逆周期調(diào)節(jié)，更著力解決中長期問題，以短期和中長期目標的協(xié)調(diào)配合來謀求經(jīng)濟長期高質(zhì)量發(fā)展，使調(diào)控政策更具針對性和戰(zhàn)略性。

二

在宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)的框架下，我國宏觀政策的著力點和實施路徑呈現(xiàn)出一些新的特征。

從政策目標看，更加重視目標制定的機制化，更加關注中長期目標，強調(diào)前瞻性思考、全局性謀劃、戰(zhàn)略性布局、整體性推進，以實現(xiàn)發(fā)展規(guī)模、速度、質(zhì)量、結(jié)構、效益、安全相統(tǒng)一，實現(xiàn)穩(wěn)增長和防風險長期均衡。對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、結(jié)構轉(zhuǎn)型升級、風險累積和傳導路徑等有更加清晰的認識，能夠?qū)ο嚓P部門的政策搭配提供更為明確的指引，有效避免長短期、多目標調(diào)控下的目標沖突和不協(xié)調(diào)。

從政策工具看，提高了政策運用的機制化水平，強調(diào)財政貨幣政策與中長期戰(zhàn)略規(guī)劃、區(qū)域和產(chǎn)業(yè)等政策間的協(xié)調(diào)與配合。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)更加重視健全以國家中長期發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃為導向、以財政政策和貨幣政策為主要手段，就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、投資、消費、區(qū)域等政策協(xié)同發(fā)力的宏觀調(diào)控制度體系，是在充分利用市場手段優(yōu)化資源配置的基礎上，更好地發(fā)揮政府作用，通過先行的系統(tǒng)規(guī)劃設計，妥善解決發(fā)展中不平衡不充分等中長期問題，促進經(jīng)濟結(jié)構持續(xù)優(yōu)化和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

從調(diào)控模式看，更加注重政策的規(guī)則式調(diào)控。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)在服務于中長期目標的前提下，以規(guī)則為基礎兼顧靈活性，強調(diào)規(guī)則和相機抉擇的統(tǒng)一。換言之，宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)并不是一味強調(diào)規(guī)則和政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性而放棄或忽視政策的靈活性，旨在根據(jù)中長期經(jīng)濟發(fā)展目標和經(jīng)濟景氣循環(huán)相機而動、實時調(diào)控，從中長期或跨周期視角評價政策指標的高低和政策風險水平，如赤字水平、債務率、宏觀杠桿率等。

從政策關系看，更加重視政策之間的搭配和協(xié)同。一方面，宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)并不意味著對逆周期調(diào)節(jié)的摒棄，而是在跨周期調(diào)節(jié)大框架下仍重視發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)的功效，重視二者的有效搭配和協(xié)調(diào)統(tǒng)一。雖然宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)更加注重中長期目標，然而對疫情、自然災害、貿(mào)易摩擦、大國沖突等突發(fā)情況帶來的短期經(jīng)濟擾動也仍要做好逆周期調(diào)節(jié)設計，即強調(diào)在宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)的框架設計中做好逆周期調(diào)節(jié)預案，促使熨平短期經(jīng)濟波動和實現(xiàn)中長期經(jīng)濟發(fā)展目標有機銜接。另一方面，宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)涉及的政策體系和調(diào)控工具更加豐富，涉及部門更加繁雜，從而更加重視部門溝通和政策協(xié)同，重視構建科學合理的政策搭配和協(xié)調(diào)模式，確?？缰芷诤湍嬷芷谡呓M合的施力點恰到好處，形成協(xié)調(diào)統(tǒng)一的政策目標、方向、力度和科學合理的搭配機制。

從傳導機制看，更加重視政策的預期傳導，有利于降低宏觀政策的波動性和不確定性。當前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢仍然復雜嚴峻，不穩(wěn)定性不確定性較大，對我國經(jīng)濟發(fā)展長短期目標的實現(xiàn)存在較大影響。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)更加關注政策波動性和不確定性的影響，關注政策調(diào)控背后可能潛伏著的代價，重視穩(wěn)住并引導微觀主體或市場主體的預期，以保護和激發(fā)市場主體活力、提高產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的穩(wěn)定性和競爭力。理順政策的預期傳導機制、降低不確定性，是宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)的優(yōu)勢所在，也是宏觀政策跨周期設計的關鍵內(nèi)容。宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)重視從中長期視角加強預期管理，加強公眾溝通，著力穩(wěn)定市場預期，給企業(yè)及微觀主體更大自主權、更大發(fā)展空間、更大活力，以增強市場主體參與經(jīng)濟活動的信心和熱情。

從政策評價看，宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)效果的評價內(nèi)容更加豐富，不僅包括宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)的整體效果、各項宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)工具實施方向和力度與調(diào)控目標的契合度，還包括分周期調(diào)控目標值和中長期目標值的科學性、分周期調(diào)控目標與中長期目標的吻合度、各項宏觀政策跨周期調(diào)節(jié)的協(xié)同效果、宏觀政策風險的跨周期評價和監(jiān)測等。通過一系列的評價和監(jiān)測，能夠確保各類長短期宏觀政策形成集成效應，提高宏觀政策的精準性、科學性和有效性，確保我國經(jīng)濟發(fā)展中長期目標的順利實現(xiàn)。

（作者系中央財經(jīng)大學國際經(jīng)濟與貿(mào)易學院教授、副院長）