作者：北京大學數(shù)量經(jīng)濟與數(shù)理金融教育部重點實驗室主任，北京工商大學副校長 龔六堂

“十四五”規(guī)劃綱要表示，穩(wěn)妥推進數(shù)字貨幣研發(fā)。近期，更有10余個省份將數(shù)字人民幣試點納入金融“十四五”規(guī)劃。數(shù)字人民幣作為以國家信用為支撐的法定貨幣，具備一般電子支付工具所不具備的特點和優(yōu)勢，將形成我國數(shù)字支付的新格局，同時為我國貨幣政策和財政政策的精準施策打開一個全新的空間，有利于推動構(gòu)建新發(fā)展格局，也將助力我國人民幣國際化。

數(shù)字人民幣成功試點有利于人民幣的國際化

數(shù)字人民幣的推出對國際社會以及國際貨幣體系將產(chǎn)生極大影響，這主要是因為：

我國的經(jīng)濟實力進一步加強。一方面，2021年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）1143670億元，人均GDP達到80976元，按年平均匯率折算達12551美元，意味著我國開始邁入中高收入國家行列，未來的市場需求巨大；另一方面，從2013年開始，我國就已經(jīng)成為世界第一貨物貿(mào)易大國，特別是在疫情的影響下，我國對外貿(mào)易增長迅猛，2021年，我國全年貨物進出口達到39.1萬億元，增長21.4%，這進一步增強了數(shù)字人民幣對國際支付的影響。

人民幣的國際地位不斷提高。隨著我國經(jīng)濟實力的增強，人民幣在國際支付體系和儲備體系中的地位不斷提高，這使得數(shù)字人民幣的推出受到更加廣泛的關(guān)注。從國際支付來看，在2021年主要貨幣的支付金額排名中，人民幣國際支付份額升至2.70%，成為排名第四的貨幣；從國際儲備來看，人民幣的份額一直在穩(wěn)步增長，2021年第四季度，人民幣在全球外匯儲備中的占比升至2.79%，位居全球第五位。

我國有全世界最大的應(yīng)用場景。我國是世界上人口最多的國家，截至2022年2月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的移動電話用戶總數(shù)達16.51億戶，5G手機終端連接數(shù)達5.2億戶，這為數(shù)字貨幣提供了更多的試驗場景。

數(shù)字人民幣相對已有的第三方支付具有明顯優(yōu)勢

數(shù)字人民幣是對現(xiàn)有支付手段的重要補充，將推動我國形成支付新格局。

第一，數(shù)字人民幣更加具有法律保障。從理論上講，商業(yè)銀行可能出現(xiàn)破產(chǎn)，存款保險對用戶的財產(chǎn)有一定的保障；支付寶和微信使用商業(yè)銀行結(jié)算，沒有存款保險，因此，一旦出現(xiàn)風險會導(dǎo)致用戶出現(xiàn)巨大的財產(chǎn)損失；數(shù)字人民幣是國家的法定貨幣，由國家信用擔保，更加具有法律保障。

第二，數(shù)字人民幣的支付更加便捷，節(jié)省成本。一是數(shù)字人民幣可以實時到賬，提高了資金的使用效率，也提升了貨幣政策的傳導(dǎo)效率。二是數(shù)字人民幣更加節(jié)省成本。一方面，數(shù)字人民幣的發(fā)行成本比現(xiàn)在的紙幣、硬幣的發(fā)行成本低很多；另一方面，數(shù)字人民幣不同于銀聯(lián)卡和第三方支付，是非盈利性的。

第三，數(shù)字人民幣更加安全，對用戶的保護更加完善。一方面，數(shù)字人民幣的掛失功能和實名制可以使用戶持有數(shù)字人民幣更加安全；另一方面，政府可以更好地保護消費者、商戶等在數(shù)字人民幣交易過程中產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)信息，同時，商業(yè)銀行受到中國人民銀行和銀監(jiān)會的雙重監(jiān)管，這有利于改善我國數(shù)據(jù)治理環(huán)境，提升消費者個人數(shù)據(jù)的安全性。

第四，數(shù)字人民幣更具普惠性，也有利于打破支付壟斷。數(shù)字人民幣支持離線支付，類似紙幣，可以滿足網(wǎng)絡(luò)覆蓋不到的地區(qū)以及特定場所的使用；第三方機構(gòu)為了競爭，往往會設(shè)置交易壁壘，增加用戶額外的支付成本和使用負擔，而數(shù)字人民幣更有利于打破支付壟斷。

第五，數(shù)字人民幣更加便于金融監(jiān)管和防范金融風險。數(shù)字人民幣的可追溯性使央行可以監(jiān)控交易雙方的姓名、金額等完整信息，有助于提升我國金融監(jiān)管效率，助力政府打擊洗錢、逃稅、貪污腐敗以及電信網(wǎng)絡(luò)詐騙等違法犯罪行為。

數(shù)字人民幣對我國宏觀政策的實施將產(chǎn)生重大影響

數(shù)字人民幣的推出不僅對我國支付新格局產(chǎn)生影響，而且作為國家的法定貨幣，將對我國宏觀政策，特別是貨幣政策、財政政策產(chǎn)生積極作用。

第一，數(shù)字人民幣的應(yīng)用會使我國貨幣政策的傳導(dǎo)更加順暢與靈活。2021年中央經(jīng)濟工作會議提出“宏觀政策要穩(wěn)健有效”“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕”。數(shù)字貨幣將改變我國貨幣政策的傳導(dǎo)途徑，縮短傳導(dǎo)鏈，這將大大提升貨幣政策的靈活性。

第二，數(shù)字人民幣可以使我國結(jié)構(gòu)性的貨幣政策得以實施，進一步解決我國發(fā)展不平衡不充分的問題。一方面，貨幣政策原來是作用于總量，對結(jié)構(gòu)性的問題主要采用財政政策，但是貨幣政策對我國經(jīng)濟具有明顯的結(jié)構(gòu)性影響，包括貨幣政策的地區(qū)差異性、行業(yè)差異性。為了解決貨幣政策影響的結(jié)構(gòu)性差異問題，需要對應(yīng)結(jié)構(gòu)性的貨幣政策，數(shù)字人民幣為結(jié)構(gòu)性的貨幣政策出臺提供了手段；另一方面，我國經(jīng)濟發(fā)展進入新階段，發(fā)展不平衡不充分問題還很突出，出臺結(jié)構(gòu)性的貨幣政策可以更好地解決我國經(jīng)濟發(fā)展的不平衡。

第三，數(shù)字人民幣將大大地提升我國金融的普惠性，推進共同富裕。數(shù)字人民幣便于針對特定行業(yè)、特定地區(qū)、特定人群出臺政策，更加便于解決發(fā)展不平衡的問題，進而彌補數(shù)字技術(shù)對一些地區(qū)產(chǎn)生的不利影響，促進共同富裕取得實質(zhì)性進展。

第四，數(shù)字人民幣增強了貨幣政策與財政政策的協(xié)調(diào)性。數(shù)字人民幣的推出對財政政策產(chǎn)生了重大影響，如財政直達可以使得直達的速度更快，方式更加靈活；數(shù)字人民幣在結(jié)構(gòu)性減稅降費等領(lǐng)域可以發(fā)揮其積極作用。

第五，數(shù)字人民幣有利于我國擴大內(nèi)需政策的落實和新發(fā)展格局的加快構(gòu)建。一是數(shù)字人民幣有利于改善營商環(huán)境，提升民營企業(yè)的投資。一方面，數(shù)字人民幣沒有手續(xù)費，使得企業(yè)特別是中小企業(yè)的運營成本降低，對減稅降費起到關(guān)鍵作用；另一方面，數(shù)字人民幣有資金直達功能，這為央行設(shè)計結(jié)構(gòu)性貨幣政策支持中小企業(yè)發(fā)展提供了重要手段。二是數(shù)字人民幣可以降低公眾在交易過程中的成本，提振消費。數(shù)字人民幣的推出可以直接降低消費成本，國家也可以通過數(shù)字人民幣出臺更多的補貼措施，精準施策。

第六，數(shù)字人民幣在國際支付中將發(fā)揮重要作用，為推進人民幣跨境使用提供更加便利的條件，助力人民幣國際化，保證我國金融安全。