今年以來,華為加大在國內(nèi)債券市場的融資力度。8月1日,華為投資控股(下稱“華為”)在上海清算所發(fā)布的募集說明書(下稱“說明書”)顯示,公司擬發(fā)行2022年度第三期超短期融資券,發(fā)行金額為30億元。這是華為今年以來的第七次發(fā)債。
華為內(nèi)部人士表示,“目前公司鋪設(shè)的多項業(yè)務(wù)正在逐步落地階段,需要一定的資金支持。”
今年7次發(fā)債240億元
創(chuàng)歷史新高
今年以來,華為已完成了6次發(fā)債。華為2019年試水國內(nèi)債券市場。此前,其主要融資渠道主要為海外發(fā)債。
上海清算所數(shù)據(jù)顯示,2019年至2021年,華為境內(nèi)發(fā)債總額分別為60億元、90億元和80億元。今年以來,華為發(fā)債頻率明顯增加,總額度也不斷提升。
根據(jù)上海清算所資料結(jié)合募集說明書初步統(tǒng)計,算上此次,自2019年10月份至今,在約三年的時間里,華為通過發(fā)行境內(nèi)中期票據(jù)和超短期融資券合計融資將達470億元(不計兌付因素)。
《證券日報》記者初步統(tǒng)計,華為今年發(fā)債募資額將達到240億元,創(chuàng)歷史新高,是2021年80億元的3倍。
下半年120億元債券
集中到期
值得注意的是,根據(jù)說明書,截至2021年末,華為合并負(fù)債總額約為5683億元,加上今年發(fā)行的240億元債券,債務(wù)合計將達近5923億元(不計償還及兌付因素)。同時,華為將有四筆債券于今年9月份、10月份及11月份集中到期,總金額達120億元。
華為表示,發(fā)行募集資金用于補充華為本部及下屬子公司的營運資金,以支撐各項業(yè)務(wù)發(fā)展和關(guān)鍵戰(zhàn)略落地,不用于長期投資、房地產(chǎn)投資、金融理財及各類股權(quán)投資等。
根據(jù)說明書,截至2022年一季度末,華為賬上的貨幣資金余額為1889億元。從賬面來看,華為資金數(shù)額不小。那么,華為為何要頻頻發(fā)債呢?
“按照華為的業(yè)務(wù)規(guī)模,整體發(fā)債額度還在合理范圍內(nèi),且超短期融資券的到期日很短,需要滾動發(fā)行。華為發(fā)行超短期融資券,主要是用于短期資金周轉(zhuǎn)。而華為今年以來發(fā)行的中期票據(jù),部分是為了償還2019年發(fā)行的中期票據(jù),另一部分則是為公司發(fā)展所需的資金進行儲備。”華泰聯(lián)合前保薦代表人王驥躍接受《證券日報》記者采訪時表示。
根據(jù)說明書,截至去年底,華為有超5個投資總額合計360.3億元項目在建。其中,貴安華為云數(shù)據(jù)中心項目總投資約72億元、華為崗頭人才公寓項目總投資約62.3億元等,預(yù)計完工時間均在2023年前后。另外華為還有包括九龍山精密制造園在內(nèi)的超5個項目正在擬建,合計總投資約211.4億元。也就說,僅在實體項目上,華為在建或擬建項目投資總額約為572億元。
另外,華為旗下公司圍繞芯片、云計算、元宇宙等領(lǐng)域進行廣泛并購,均需要大量資金支持。
王驥躍認(rèn)為:“華為沒有上市,也沒有引入外部資本,所以其融資的主要方式就是從銀行貸款或者發(fā)行各種債券類產(chǎn)品。目前,華為在國內(nèi)市場發(fā)債利率也相對較低,從而可以進行低成本的資金周轉(zhuǎn)。”
在清暉智庫創(chuàng)始人宋清輝看來,華為今年加大發(fā)債力度是在為未來做準(zhǔn)備,以應(yīng)對外部環(huán)境的不確定性,進一步提升公司的抗風(fēng)險能力。
“目前看來,華為負(fù)債率并不算高,但隨著其在多領(lǐng)域的廣泛擴張,同時以大量資金用于研發(fā)、運營,對資金需求還在持續(xù)加大。從華為今年頻繁發(fā)債情況來看,其正處在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及擴張的一個關(guān)鍵時期。”中國本土企業(yè)軟權(quán)力研究中心研究員周錫冰表示。