當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨哪些難點(diǎn)

如果總結(jié)我們目前所看到的困難與難題，我認(rèn)為有以下幾個(gè)問題：

第一，如何防止疫情蔓延、降低防疫產(chǎn)生的沖擊。疫情防控是一個(gè)底線。

第二，如何擴(kuò)大內(nèi)需。目前大家很著急擴(kuò)大內(nèi)需，但一是政府支撐的力量在減弱，二是消費(fèi)的場景仍然缺乏，尤其是在疫情影響下，消費(fèi)心理、消費(fèi)能力還沒有恢復(fù)常態(tài)化。

第三，這幾年，國家一直在預(yù)防各種風(fēng)險(xiǎn)，但是今年有些風(fēng)險(xiǎn)超越預(yù)期。比如說房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，原來預(yù)計(jì)頭部企業(yè)可能出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)，但是沒有想到，出現(xiàn)的是爛尾樓和斷供引發(fā)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)雙重風(fēng)險(xiǎn)。還有村鎮(zhèn)銀行陸續(xù)引發(fā)的問題。這些風(fēng)險(xiǎn)比我們原先所判斷的，比如說供給者沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，所產(chǎn)生的預(yù)期影響要更為嚴(yán)重。雖然能源對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊非常大，但是斷供問題產(chǎn)生的社會(huì)系統(tǒng)的影響，可能比想象的要大得多。所以如何從風(fēng)險(xiǎn)防范角度做出相應(yīng)的處置，這是一個(gè)核心點(diǎn)。

第四，資本“躺平”現(xiàn)象很嚴(yán)重。目前缺乏讓國有企業(yè)、民營企業(yè)和外資企業(yè)全面提升預(yù)期的有效舉措。要扭轉(zhuǎn)企業(yè)的預(yù)期，使企業(yè)主體對(duì)未來充滿信心，不僅僅是短期收益的問題，同時(shí)還關(guān)系到未來收益保障性的問題，涉及到整體營商環(huán)境的問題。

第五，在各種政策約束條件下，如何治理地方政府的不作為、形式主義和官僚主義的問題。目前我們看到很多專項(xiàng)債的使用，一是用不好，二是存在著問題，基本反映為有些政府的不作為和形式主義。尤其是疫情防控層層加碼的現(xiàn)象比我們想象的要嚴(yán)重得多。

因此，下半年持續(xù)復(fù)蘇的關(guān)鍵，一方面在總量的控制，另一方面在于要分析目前在復(fù)蘇中所出現(xiàn)的幾大分化的問題，這要求在一些短板上要加強(qiáng)監(jiān)管，同時(shí)要有相應(yīng)的耐心讓其自我修復(fù)，在修復(fù)中進(jìn)一步優(yōu)化和調(diào)整，而不是簡單地吃一片大劑量的止痛藥。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵突破點(diǎn)在哪兒

從目前來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的關(guān)鍵突破點(diǎn)在哪兒？首先是不宜在短期內(nèi)出臺(tái)大量的政策，其次是要重點(diǎn)處理短板問題。具體來說，第一，必須要穩(wěn)住房地產(chǎn)。第二，國內(nèi)在四季度有可能面臨政策疊加效應(yīng)。

目前政策空間應(yīng)該說還依然存在，但是隨著國際環(huán)境的變化和內(nèi)部各種矛盾的沖擊，政策空間越來越窄。比如說財(cái)政方面，7月28日召開的中央政治局會(huì)議專門提到了要用足專項(xiàng)債的額度，“2022年專項(xiàng)債限額是21.81萬億元，截至6月末專項(xiàng)債余額是20.26萬億元，對(duì)應(yīng)下半年的專項(xiàng)債限額減去專項(xiàng)債余額的空間約1.5萬億元。”這個(gè)空間怎么用？怎么用好？實(shí)際上政策上還是有很多優(yōu)勢，但是，在基層決策上相應(yīng)的創(chuàng)新和在相應(yīng)的項(xiàng)目存量工具上面沒有發(fā)揮政策攻堅(jiān)所帶來的效率優(yōu)勢。

總之，短期的復(fù)蘇應(yīng)該問題不大，關(guān)鍵在于我們內(nèi)生動(dòng)能必須要進(jìn)行全面重構(gòu)，內(nèi)生動(dòng)能的重構(gòu)在于內(nèi)生的機(jī)制要時(shí)刻發(fā)展，努力響應(yīng)全面復(fù)蘇的方案。

（作者為上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長）