世界一流交易所什么樣？《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》明確，世界一流期貨交易所應(yīng)具備產(chǎn)品齊全、功能完備、服務(wù)高效、運(yùn)行穩(wěn)健、價(jià)格輻射全球等五大特征。上海期貨交易所加快腳步，向著世界一流交易所的目標(biāo)不斷邁進(jìn)。

產(chǎn)品體系不斷健全

“運(yùn)費(fèi)是貿(mào)易企業(yè)出口成本的一環(huán)，運(yùn)價(jià)大幅上漲會(huì)侵蝕企業(yè)利潤(rùn)。”青島朗東國(guó)際物流公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，面對(duì)此前一度運(yùn)力短缺、運(yùn)價(jià)大幅提升的形勢(shì)，企業(yè)卻并不慌張，通過(guò)參與集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨交易，成功對(duì)沖運(yùn)費(fèi)上升給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的沖擊。

集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨自2023年8月在上期所上市以來(lái)，成為幫助航運(yùn)企業(yè)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。截至2024年12月27日，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨已掛牌交易10個(gè)合約，并成功現(xiàn)金交割4個(gè)合約，總成交金額達(dá)到39780.23億元，日均成交金額也達(dá)到120.55億元。從國(guó)際期貨市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，這一產(chǎn)品交易活躍度持續(xù)領(lǐng)先于境外同類(lèi)產(chǎn)品，進(jìn)一步夯實(shí)上海在全球航運(yùn)金融體系中的重要地位。

每一個(gè)期貨品種背后都有一個(gè)行業(yè)支撐。隨著我國(guó)加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，上期所不斷創(chuàng)新，加快構(gòu)建適配國(guó)民經(jīng)濟(jì)所需的產(chǎn)品體系。2024年，上期所成功上市鉛、鎳、錫和氧化鋁等期權(quán)產(chǎn)品，為有色金屬產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步豐富風(fēng)險(xiǎn)管理工具箱。目前，上期所已基本實(shí)現(xiàn)對(duì)金屬、能源、化工、服務(wù)等行業(yè)的期貨產(chǎn)品全覆蓋。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能持續(xù)強(qiáng)化

一大早，云南勐臘縣納卓村膠農(nóng)李鴻偉已經(jīng)開(kāi)始割膠。他小心切開(kāi)樹(shù)皮，乳白色的膠汁緩緩流出。天然橡膠就是由這些橡膠樹(shù)的膠汁經(jīng)凝固、加工而制得。這兩年，極端天氣加劇膠價(jià)的波動(dòng)，作為個(gè)體膠農(nóng)，李鴻偉個(gè)人抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，更為擔(dān)憂(yōu)橡膠收成。

“保險(xiǎn)+期貨”的出現(xiàn)，讓李鴻偉吃下了定心丸。2023年，李鴻偉家參與天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目，承保面積22.6畝。“有了這個(gè)保障，割膠的人更多了，膠園管理也更用心了。”李鴻偉說(shuō)，很多膠農(nóng)在橡膠新葉還沒(méi)長(zhǎng)出來(lái)的時(shí)候就開(kāi)始準(zhǔn)備各種農(nóng)具和肥料，甚至還有人承包其他人的膠地去割橡膠，一畝橡膠林產(chǎn)量比以前多出二三十公斤。

在上期所的支持下，自2017年實(shí)施“保險(xiǎn)+期貨”以來(lái)，勐臘縣累計(jì)賠付8400萬(wàn)元左右，有力促進(jìn)了貧困縣“摘帽”和鄉(xiāng)村全面振興。目前，2024年的項(xiàng)目還在理賠中，預(yù)計(jì)累計(jì)賠付金額為1億元左右，人均賠付額度1100元左右。

更讓膠農(nóng)們安心的是，天然橡膠期貨樹(shù)立了價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。李鴻偉說(shuō)，以前賣(mài)橡膠，價(jià)格都是收購(gòu)商定，現(xiàn)在膠農(nóng)們有了價(jià)格參考，報(bào)價(jià)更透明了。

2024年是上期所連續(xù)第八年開(kāi)展天然橡膠“保險(xiǎn)+期貨”等項(xiàng)目，累計(jì)投入專(zhuān)項(xiàng)資金超9.5億元，百萬(wàn)戶(hù)次膠農(nóng)受益。

“上海價(jià)格”影響力日益增強(qiáng)

走進(jìn)上期所期貨交易大廳，屏幕上紅綠相間的數(shù)據(jù)不斷跳動(dòng)，成為指導(dǎo)上下游成千上萬(wàn)家企業(yè)投資交易的“上海價(jià)格”。

很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，作為外貿(mào)大國(guó)，我國(guó)在一些大宗商品上卻缺乏定價(jià)權(quán)。經(jīng)過(guò)多年努力，這種狀況已經(jīng)大為改善，其中“上海價(jià)格”正是有力證明，在國(guó)際舞臺(tái)發(fā)揮越來(lái)越大的影響力。

上海原油期貨作為全球第三大原油期貨市場(chǎng)，輻射亞太地區(qū)的價(jià)格基準(zhǔn)已初步形成；“上海膠”成交量已遠(yuǎn)超境外同品種，全球橡膠定價(jià)中心正在上海逐步形成；“上海銅”已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)，被產(chǎn)業(yè)廣泛使用；上海紙漿期貨結(jié)算價(jià)授權(quán)挪威漿紙交易所，我國(guó)首次向境外交易所輸出中國(guó)期貨價(jià)格……

在上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，期貨品種的價(jià)格影響力可以從參與主體范圍和交易規(guī)模兩方面評(píng)價(jià)。

從參與主體看，參與“上海價(jià)格”形成的境外交易者大幅增長(zhǎng)，截至2024年11月底，上期所境外客戶(hù)數(shù)量同比增長(zhǎng)超兩成，合格境外投資者客戶(hù)數(shù)量同比增長(zhǎng)超六成。從交易規(guī)?？?，以“上海價(jià)格”定價(jià)的國(guó)際貿(mào)易規(guī)模穩(wěn)步提升，如部分重要鋼鐵企業(yè)在出口不銹鋼時(shí)參考上期所價(jià)格定價(jià)，更多石油公司和煉廠參考上海原油期貨價(jià)格簽訂進(jìn)口和國(guó)產(chǎn)原油貿(mào)易合同。

上期所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將著眼鏈接全球，搭建具有重要影響力和競(jìng)爭(zhēng)力的一流開(kāi)放平臺(tái)，加快建成世界一流交易所，為探索中國(guó)特色期貨監(jiān)管制度和業(yè)務(wù)模式、建設(shè)國(guó)際金融中心作出更大貢獻(xiàn)。