【摘要】近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展，作為現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充，降低了交易成本，滿足了客戶(hù)對(duì)支付、理財(cái)、小額融資等的需求。但同時(shí)，由于業(yè)務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)張、金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，也暴露出了許多風(fēng)險(xiǎn)隱患。文章主要探討了互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的監(jiān)管對(duì)策。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融　第三方支付　風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管對(duì)策

【中圖分類(lèi)號(hào)】F832　　　　　 　【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

近年來(lái)，隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的普及與發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展壯大，其中發(fā)展最快的當(dāng)屬第三方支付和P2P平臺(tái)。從第三方支付看，2014年交易規(guī)模為8.08萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)50.3%，其中，移動(dòng)支付交易規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，高達(dá)5.99萬(wàn)億元，較2013年增長(zhǎng)391.3%。第三方支付憑借后發(fā)優(yōu)勢(shì)，在支付的便捷性上下足功夫，其業(yè)務(wù)范圍基本覆蓋互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、銀行卡收單、數(shù)字電視等領(lǐng)域，并在一些諸如網(wǎng)購(gòu)、網(wǎng)游、通訊、旅游等細(xì)分領(lǐng)域，具有特殊優(yōu)勢(shì)。從P2P平臺(tái)看，截至2014年底，共有1500多家P2P平臺(tái)在運(yùn)營(yíng)，其中2014年一年P(guān)2P就新上線900家。2014年成交額超過(guò)2500億元人民幣，較2013年增長(zhǎng)140%。大部分P2P平臺(tái)還引入了第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)、資金存管機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)支持機(jī)構(gòu)、擁有籌資者交易數(shù)據(jù)的電商機(jī)構(gòu)等關(guān)聯(lián)方，形成了一個(gè)較為龐大的P2P產(chǎn)業(yè)鏈。①

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的是在于金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為現(xiàn)有金融體系的有益補(bǔ)充，降低了交易成本，滿足了普通民眾、小微企業(yè)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶(hù)等對(duì)支付、理財(cái)、小額融資等的金融需求。②但同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融仍存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，如2014年發(fā)生跑路事件的P2P平臺(tái)高達(dá)338家，影響了金融穩(wěn)定和投資者的利益。如何有效監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融，讓其有序發(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)成為當(dāng)前亟待解決的關(guān)鍵問(wèn)題之一。

互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)

近年，盡管互聯(lián)網(wǎng)金融在我國(guó)蓬勃發(fā)展，但仍處于初級(jí)階段。由于業(yè)務(wù)規(guī)模急劇擴(kuò)張、金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，暴露出了許多風(fēng)險(xiǎn)隱患。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

法律缺失的風(fēng)險(xiǎn)。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏有效約束，整個(gè)行業(yè)未形成完整的法律體系。盡管我國(guó)出臺(tái)了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》等一些法律，但針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)立法仍相對(duì)缺失和落后。法律法規(guī)的模糊導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融交易行為、結(jié)果產(chǎn)生諸多不確定性，交易者在進(jìn)行業(yè)務(wù)操作和簽訂合同等環(huán)節(jié)面臨很大的法律風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付雖在一定程度上有法可依，但其衍生出來(lái)的新業(yè)務(wù)還沒(méi)有形成有效的法律約束和完備的準(zhǔn)則，在監(jiān)管方面也存在著監(jiān)管滯后的問(wèn)題。③對(duì)于我國(guó)發(fā)展較快的P2P貸款平臺(tái)，雖然最近被納入銀監(jiān)會(huì)普惠金融部監(jiān)管，但目前還沒(méi)有明確的準(zhǔn)入和運(yùn)營(yíng)規(guī)則出臺(tái)，整個(gè)行業(yè)仍較為混亂。此外，對(duì)于理財(cái)類(lèi)的金融產(chǎn)品存在較大安全隱患，缺乏相應(yīng)的制度和有效監(jiān)管，基金公司與互聯(lián)網(wǎng)公司產(chǎn)品發(fā)行主體不明確，風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任理不清。這些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品一直游走于法律灰色區(qū)域和監(jiān)管空白地帶，稍有不慎就可能觸碰到“非法集資”的高壓線。④監(jiān)管的空白不利于我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，法律的缺失使得我國(guó)一些較好的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很難做大做強(qiáng)。

信用違約和欺詐風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的信用違約和欺詐案件頻發(fā)，網(wǎng)貸平臺(tái)“卷款跑路”的現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。2015年2月份出現(xiàn)問(wèn)題的P2P平臺(tái)就達(dá)58家，其中發(fā)生跑路的占比45%，提現(xiàn)困難的占比34%，停業(yè)的占比21%，總體看，出現(xiàn)問(wèn)題的P2P平臺(tái)數(shù)量遠(yuǎn)超去年同期。由于我國(guó)很多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)借給融資者的資金都是從不同的投資者手里集中起來(lái)的期限不同的資金，如果融資者出現(xiàn)了違約現(xiàn)象，就會(huì)造成資金鏈斷裂，從而產(chǎn)生信用違約的風(fēng)險(xiǎn)。有些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露極為不透明，有的通過(guò)編造投資項(xiàng)目、虛假債權(quán)等來(lái)詐騙資金，還有的貸款人在一個(gè)平臺(tái)上發(fā)生違約后又去另一家平臺(tái)貸款。有些融資平臺(tái)通過(guò)虛假的宣傳在市場(chǎng)上進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，以高收益率來(lái)吸引投資者，但這類(lèi)高額年收益大大超出了貨幣基金有可能達(dá)到的平均年收益，最后很可能成為無(wú)法兌現(xiàn)的欺詐活動(dòng)。

易引發(fā)“洗錢(qián)”等違法犯罪的風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)極易成為“洗錢(qián)”等違法犯罪活動(dòng)的“溫床”，影響社會(huì)穩(wěn)定和金融安全。由于在互聯(lián)網(wǎng)金融中資金的支付都是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)完成交易的，因此很難監(jiān)控資金流動(dòng)，且整個(gè)運(yùn)行過(guò)程也存在著很大弊端，通常情況下不需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的資格審查，只需要簡(jiǎn)單地設(shè)置登陸密碼和身份等信息，手機(jī)用戶(hù)和網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)就都可以通過(guò)第三方支付平臺(tái)流轉(zhuǎn)資金。這使得有一部分的交易者在第三方支付平臺(tái)上繞開(kāi)各方的監(jiān)督，用虛假的賬戶(hù)信息進(jìn)行注冊(cè)并展開(kāi)交易，從而實(shí)現(xiàn)“黑錢(qián)”的劃撥、變相侵占國(guó)有資產(chǎn)、收受賄賂、非法轉(zhuǎn)移資金等活動(dòng)，或是將資金轉(zhuǎn)入到項(xiàng)目之中，然后以投資回報(bào)的方式使不合法收入合法化。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上比較容易產(chǎn)生洗錢(qián)、行賄、博彩、詐騙等違法違規(guī)行為，加大了中國(guó)人民銀行反洗錢(qián)工作的難度。

消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不到位的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)上消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)不夠重視，資金安全和個(gè)人信息保護(hù)力度不足等同樣是我國(guó)存在的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題之一?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在開(kāi)展業(yè)務(wù)的過(guò)程中，交易信息往往是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)來(lái)傳輸，在這個(gè)過(guò)程中信息是極有可能被篡改或盜取的，而且交易行為往往是跨區(qū)域的，交易的主體不可能到現(xiàn)場(chǎng)去確認(rèn)交易各方的身份是否合法，在監(jiān)管力度不夠和社會(huì)信用環(huán)境缺乏的條件下，就會(huì)發(fā)生消費(fèi)者權(quán)益受損的情況。由于互聯(lián)網(wǎng)金融法律環(huán)境的缺乏和誠(chéng)信體系的不完善，在交易中違約的成本很低，而且消費(fèi)者在權(quán)益分配上是處在弱勢(shì)的，如果風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，消費(fèi)者將是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的首先承擔(dān)者。⑤況且目前互聯(lián)網(wǎng)金融還沒(méi)有形成強(qiáng)大的自主性風(fēng)險(xiǎn)防御體系，面臨監(jiān)管缺失的格局沒(méi)有最后貸款人保護(hù)，如果產(chǎn)品違約，最終還是由消費(fèi)者自己來(lái)買(mǎi)單。此外，消費(fèi)者隱私泄露、個(gè)人信息買(mǎi)賣(mài)等事件頻出，二維碼支付、快捷支付等無(wú)卡支付新技術(shù)也存在著風(fēng)險(xiǎn)隱患，這都將影響消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的信心。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融相結(jié)合的產(chǎn)物，互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)安全的缺陷和業(yè)務(wù)人員操作的失誤?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)大多處于開(kāi)放式的網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)之中，TCP/IP協(xié)議自身安全性面臨較大爭(zhēng)議，然而當(dāng)前的密鑰管理與加密技術(shù)也不完善，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融體系易受到計(jì)算機(jī)病毒以及網(wǎng)絡(luò)黑客的攻擊。一方面網(wǎng)路黑客入侵到系統(tǒng)后非法盜取客戶(hù)信息，另一方面互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的系統(tǒng)設(shè)計(jì)、運(yùn)行、維護(hù)不當(dāng)會(huì)導(dǎo)致客戶(hù)權(quán)益受到損害，基于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融賬戶(hù)被盜風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，阻礙了很大一部分人參與互聯(lián)網(wǎng)金融。⑥業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)主要是指工作人員或投資者的交易過(guò)程中的操作不當(dāng)，例如2013年8月光大證券的程序員在高頻交易進(jìn)行下單時(shí)沒(méi)有充分校驗(yàn)控制可用資金額度，使得生成了巨量的訂單，股指、期指大幅度的波動(dòng)，導(dǎo)致投資者受到很大的損失。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融處在發(fā)展的初級(jí)階段，其操作程序、操作規(guī)范及相關(guān)要求等都不夠完善和成熟，不管對(duì)客戶(hù)還是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在交易過(guò)程中的任何操作失誤都會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的策略建議

建立健全法律法規(guī)，使監(jiān)管有法可依。互聯(lián)網(wǎng)金融要想持續(xù)健康地發(fā)展就必須建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)。一是要及時(shí)補(bǔ)充修訂現(xiàn)行金融法律法規(guī)。我國(guó)金融法律立法大多是基于傳統(tǒng)金融行業(yè)和業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)內(nèi)容極少提及，需要補(bǔ)充必要的條款、修訂相關(guān)的金融法律。二是要加快出臺(tái)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的專(zhuān)門(mén)性立法。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管立法滯后，目前涉及互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)內(nèi)容的法律較少，要從信息網(wǎng)絡(luò)安全維護(hù)、社會(huì)信用體系構(gòu)建、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)等幾個(gè)方面搭建互聯(lián)網(wǎng)金融的法律體系并加速立法的進(jìn)程。三是要更新完善互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)有的法律法規(guī)。如網(wǎng)上銀行發(fā)展起步較早，法律、章程制定的時(shí)間也較早，需要及時(shí)更新相關(guān)內(nèi)容、條款；第三方支付方面盡管已經(jīng)出臺(tái)了一些政策，但需進(jìn)一步加強(qiáng)普及和實(shí)施；P2P網(wǎng)貸融資的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)很多，監(jiān)管則處于空白狀態(tài)，出現(xiàn)問(wèn)題后負(fù)面影響很大，亟待完善法律法規(guī)加強(qiáng)監(jiān)管。因此要盡快制定出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)，嚴(yán)守互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展非法吸收公眾存款、詐騙、非法集資的三道“紅線”，不能突破，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行規(guī)則和經(jīng)營(yíng)范圍，使監(jiān)管有法可依。