作者陳新光為上海市統(tǒng)計學會副會長、上海市人民政府發(fā)展研究中心特約研究員、上海大學經(jīng)濟學院碩士生導師
2016年4月1日,國家統(tǒng)計局服務業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布了3月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)和非制造業(yè)商務活動指數(shù)。數(shù)據(jù)顯示:3月份,制造業(yè)PMI為50.2%,比上月上升1.2個百分點,這是自去年8月以來,PMI首次回到榮枯線以上;非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%,比上月上升1.1個百分點,非制造業(yè)擴張步伐有所加快。3月份制造業(yè)和非制造業(yè)(PMI)雙雙回升,向世人們透出中國經(jīng)濟運行出現(xiàn)了企穩(wěn)筑底、市場回暖的積極信號。
(一)制造業(yè)釋放經(jīng)濟企穩(wěn)信號
數(shù)據(jù)顯示,3月份,制造業(yè)PMI為50.2%,比上月上升1.2個百分點,重回擴張區(qū)間。非制造業(yè)商務活動指數(shù)為53.8%,比上月上升1.1個百分點,非制造業(yè)擴張步伐有所加快。具體體現(xiàn)在:一是制造業(yè)PMI明顯回升、重回擴張區(qū)間。3月份,制造業(yè)PMI為50.2%,比上月回升1.2個百分點。這是自去年8月以來,PMI持續(xù)7個月處在下探,首次回到榮枯線上方。從12個分項指數(shù)來看,與上月相比,產(chǎn)成品庫存指數(shù)有所下降,其余11個指數(shù)均有所上升。在上升的指數(shù)中,生產(chǎn)、新訂單、新出口訂單等9個指數(shù)升幅超過1個百分點;二是采購量、購進價格、生產(chǎn)經(jīng)營活動預期指數(shù)升幅最高,超過4個百分點。3月份制造業(yè)PMI重回擴張區(qū)間,受多重因素支配:春節(jié)過后企業(yè)集中開工和供給側結構性改革加快推進、制造業(yè)進出口市場需求有所回升、近期國際大宗商品價格震蕩回升以及部分流通領域重要生產(chǎn)資料價格持續(xù)反彈,使得企業(yè)采購活動趨于活躍。除此外,經(jīng)濟結構調(diào)整帶來制造業(yè)繼續(xù)向中高端邁進,加上固定資產(chǎn)投資回升,房地產(chǎn)市場回暖等因素都對當前生產(chǎn)和消費帶來一定的促進作用。國家統(tǒng)計局3月27日發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財務數(shù)據(jù)顯示,今年1-2月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增長4.8%,這一增速與2015年全年利潤下降2.3%形成了鮮明的對比。三是近期歐美制造業(yè)回暖等外部因素對中國制造業(yè)也有一定拉動作用。歐元區(qū)制造業(yè)PMI也達到近兩個月的高位,綜合PMI從53%升至53.7%。3月份美國Markit制造業(yè)PMI指數(shù)小幅上升,代表美國中西部地區(qū)的芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)更是由2月的47.6%上升至53.6%。根據(jù)三月份PMI指數(shù)判斷,經(jīng)濟增長已初步觸底企穩(wěn),一季度經(jīng)濟增速不會再下降。
(二)非制造業(yè)擴張勢頭看好
3月份非制造業(yè)PMI的回彈在2月先行指標中就已初見端倪,2月份,非制造業(yè)業(yè)務活動預期指數(shù)已從58.4%回升至59.5%,尤其是建筑業(yè)的業(yè)務活動預期指數(shù)大幅回升7.6個百分點至66.3%,顯示年初以來建筑業(yè)活躍度明顯增強。在非制造業(yè)PMI各單項指數(shù)中,商務活動、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價格和銷售價格指數(shù)環(huán)比均有所上升,升幅在0.1個至2.1個百分點之間。商務活動指數(shù)回升,市場基本面趨好。特別是新訂單指數(shù)和價格指數(shù)的回升意味著經(jīng)濟增長的內(nèi)在動力繼續(xù)增強。在從業(yè)人員指數(shù)、供應商配送時間指數(shù)和業(yè)務活動預期指數(shù)環(huán)比均有所下降,降幅均在1個百分點以內(nèi)。其中,從業(yè)人員指數(shù)降幅最大。分行業(yè)看,3月份服務業(yè)商務活動指數(shù)為53.1%,比上月上升了0.9個百分點,增速有所加快。其中,批發(fā)、郵政、住宿、電信、互聯(lián)網(wǎng)軟件、銀行、證券、保險等行業(yè)市場增長較快,商務活動指數(shù)處于較高景氣區(qū)間。零售、餐飲、鐵路運輸、道路運輸、航空運輸、旅游等與居民消費密切相關的服務性行業(yè)受春節(jié)和元宵節(jié)已過等因素影響出現(xiàn)一些季節(jié)性的回落,商務活動指數(shù)降至臨界點以下。本月房地產(chǎn)業(yè)商務活動指數(shù)升至臨界點以上,業(yè)務總量增長較快。其中,新訂單指數(shù)升幅最大,指數(shù)為50.8%,比上月上升2.0個百分點,重回擴張區(qū)間,成為一抹亮點,表明服務業(yè)市場需求回升,意味著經(jīng)濟潛在增長動力有所增強,市場的基本面繼續(xù)保持向好發(fā)展的態(tài)勢。值得一提的是建筑業(yè)商務活動指數(shù)為58.0%,新訂單指數(shù)為50.5%,分別比2月份上升2.8個和2.4個百分點,表明隨著有效投資發(fā)力、國家重點基礎設施建設項目的加快推進以及氣候轉暖,建筑業(yè)市場需求增加,建筑企業(yè)生產(chǎn)進一步活躍。同時,近期一、二線城市房地產(chǎn)市場升溫直接帶動了建筑業(yè)發(fā)展。近期固定資產(chǎn)投資回升,特別是房地產(chǎn)市場回暖,對生產(chǎn)和消費均帶來一定的促進作用。3月份,房地產(chǎn)業(yè)商務活動指數(shù)為53.5%,是今年以來首次升至臨界點以上。3月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)的回升,以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新興產(chǎn)業(yè)活躍度不減,指數(shù)升至60%以上的高位,表明經(jīng)濟增長呈現(xiàn)向好跡象,繼續(xù)回升的基礎仍在,中國經(jīng)濟增長的可持續(xù)性有望增強。