圖片說明
圖①:中國出口信用保險公司承保的用以出口新加坡的深水海工重吊船。
圖②:花旗銀行在中國設(shè)立的駕車速提自動柜員機。
圖③:上海一處寫字樓前外資金融機構(gòu)招牌林立。
圖④:設(shè)立在美國的中國銀行紐約分行一角。
圖⑤:“滬港通”在上海和香港兩地同時鳴鑼。
(以上圖片均源自網(wǎng)絡(luò))
不久前,國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于促進外資增長若干措施的通知》,其中關(guān)于在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等金融領(lǐng)域減少外資準入限制的表述引起了海內(nèi)外廣泛關(guān)注。在此之前,中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十六次會議亦指出,擴大金融業(yè)對外開放是中國對外開放的重要方面。專家表示,金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心,發(fā)揮著優(yōu)化資源配置、融通存量要素供需的重要作用。改革開放以來,中國金融業(yè)的開放循序漸進、成果卓著,保持了開放節(jié)奏與風(fēng)險防控的良好平衡。未來,隨著中國經(jīng)濟以全新的結(jié)構(gòu)和姿態(tài)融入世界,中國金融業(yè)開放將更加“蹄疾步穩(wěn)”。
1競爭活力持續(xù)提升
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中,金融業(yè)居于重要的樞紐地位,小到個人存款理財、大到企業(yè)融資擴大再生產(chǎn),都離不開金融。伴隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展,中國金融業(yè)在改革開放中經(jīng)歷了深刻變化。
如今,在中國不少城市的街頭,人們都會看到花旗、匯豐、渣打、摩根大通、三井住友、法興等外資銀行的招牌。截至2016年12月末,外資銀行已在華設(shè)立39家法人機構(gòu)、121家母行直屬分行和166家代表處,機構(gòu)數(shù)量持續(xù)增加,營業(yè)性機構(gòu)總數(shù)達到1000多個,分布在全國70個城市。
最初,外資銀行主要從事與母國相關(guān)的聯(lián)絡(luò)、市場調(diào)查、咨詢等活動。隨著中國開放政策的深入,外資銀行在華業(yè)務(wù)由外幣延伸至人民幣項下,經(jīng)營范圍也日益寬泛。
針對開放外國銀行來華的影響,有研究表明,外資銀行進入程度與中資銀行效率水平正相關(guān),外資銀行的進入改善了中國銀行市場競爭條件。具體來看,一是加強行業(yè)競爭,提高金融服務(wù)質(zhì)量和可獲得性;二是促進銀行監(jiān)管理念和手段的完善;三是提高了中國金融市場與國際資本市場的接觸程度。
無獨有偶,作為專門負責(zé)風(fēng)險配置的保險業(yè)也從開放中獲得了活力。據(jù)了解,如今對于外資保險公司而言,除不得經(jīng)營法定保險業(yè)務(wù)以及設(shè)立壽險公司必須采取合資形式以外,基本沒有明確的其他限制。目前,中國已成為世界第三大保險市場,越來越多的外資保險公司紛紛將區(qū)域總部遷至中國。
在監(jiān)管層面,開放亦使中國保險業(yè)的話語權(quán)得以提升。中國保監(jiān)會于2000年加入國際保險監(jiān)督官協(xié)會(IAIS),并分別于2008年和2010年成為IAIS執(zhí)行委員會和審計委員會成員。通過國際組織的平臺,中國與美國、英國、日本等多個國家和地區(qū)的金融保險監(jiān)管當(dāng)局開展了多種形式的雙邊合作,對監(jiān)管體系改革、監(jiān)管信息交流共享、商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展等問題開展聯(lián)合專項研究。作為發(fā)展中國家的代表,中國積極參與IAIS《國際保險集團監(jiān)管共同框架》的制定工作,促使IAIS充分考慮新興市場國家利益,減少了國際監(jiān)管規(guī)則變化對我國保險市場造成的沖擊。
從證券市場向合格的境外機構(gòu)投資者(QFII)開放,到人民幣雙邊本幣互換協(xié)議擴大,再到外國人來華工作許可制度全面實施……如今,中國金融業(yè)開放步伐正在加速向前。
2把握節(jié)奏防控風(fēng)險
“目前,A股加入了明晟指數(shù)(MSCI),‘債券通’逐步落地運行,信用評級市場加速開放??梢哉f,從股票到債券,越來越多的中國金融資產(chǎn)被納入海外投資者的視野。與此同時,境外投資者投資種類比較多,而且市場操作、投資策略和理念相對比較先進。他們更便利地參與中國資本市場,將帶來更多資金,也有助于中國金融業(yè)繼續(xù)市場化、國際化改革,提升全球資本對人民幣資產(chǎn)的關(guān)注度,帶動人民幣國際化不斷向前。”國家發(fā)改委國際合作中心首席經(jīng)濟學(xué)家萬喆在接受本報記者采訪時說。
值得注意的是,在金融業(yè)開放的問題上,一直有聲音認為中國金融業(yè)開放的步伐較慢。對此,業(yè)內(nèi)人士指出,金融是經(jīng)營風(fēng)險的特殊行當(dāng),其對外開放水平必須與足夠強大的經(jīng)濟基礎(chǔ)、市場經(jīng)驗與監(jiān)管制度相適應(yīng)。
金融業(yè)開放節(jié)奏過快引發(fā)風(fēng)險乃至金融危機的案例,其實殷鑒不遠。20世紀70年代末開始,包括泰國在內(nèi)的東盟各國積極推行出口導(dǎo)向的工業(yè)化戰(zhàn)略,泰國經(jīng)濟在20世紀80年代和90年代初實現(xiàn)高速增長,并一度被很多人稱為亞洲“第五只老虎”。在經(jīng)濟繁榮的背景下,泰國信貸過度擴張、房地產(chǎn)熱、股市熱造成通脹急升,經(jīng)濟泡沫越來越大,最終引發(fā)了1998年的亞洲金融危機。多年之后,很多分析者都將金融領(lǐng)域?qū)ν忾_放過急過快以至于本國監(jiān)管無法跟上業(yè)務(wù)變化需要視為誘發(fā)金融危機重要的原因之一。
“從很多新興國家金融市場開放的例子可以看到,金融業(yè)開放時‘蹄疾’還要‘步穩(wěn)’。直接從發(fā)達國家移植經(jīng)濟發(fā)展理論和模式,貿(mào)然實施全面的金融自由化、國際化可能造成諸多嚴重后果。金融改革不應(yīng)該有固定的模板,都需要依據(jù)具體的形勢來制定。比如,有些國家過分依靠外資以彌補財政赤字、平衡國際收支,金融體系就陷入脆弱狀態(tài)。這意味著,急功近利的金融市場化改革極其危險。”萬喆說,中國金融行業(yè)開放必須探索漸進、穩(wěn)健、有次序的路線,以保證經(jīng)濟和社會穩(wěn)定向好的形勢不為“輸入型”金融風(fēng)險所累。
中國國際經(jīng)濟交流中心信息部部長王軍表示,金融業(yè)開放要注意找準切入點,把握好節(jié)奏,有序穩(wěn)步推進。這樣一來,才能更好地發(fā)揮為實體經(jīng)濟配置好資源、平衡好國際收支和內(nèi)外需求的作用。
中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼建議,在有序推進資本項目開放的同時,要加強對跨境資本流動的監(jiān)測、分析和預(yù)警,完善外匯管理制度,嚴防跨境資本異動對中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定帶來的沖擊。
3融通世界底氣更足
隨著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級與對外開放的不斷深入,中國金融業(yè)在全球金融體系中也具有舉足輕重的地位,海外金融機構(gòu)也日益看重中國金融市場的商機與潛力。
不久前,渣打銀行(中國)有限公司總裁張曉蕾就表示,2017年渣打加大了在中國市場的投入,其中一個重點就是人民幣業(yè)務(wù)。張曉蕾表示,中國是渣打最重要的戰(zhàn)略性市場,渣打看好中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展。“渣打?qū)⒂煤眠@些政策紅利,把握中國改革開放帶來的機遇,發(fā)揮我們的跨境和全球網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,伴隨中國經(jīng)濟的成長而成長,依托著中國經(jīng)濟的發(fā)展而發(fā)展,并在此過程中為中國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展作出我們應(yīng)有的貢獻。”張曉蕾說。
清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵預(yù)計,中國的商業(yè)銀行、證券公司和保險公司等將進一步對外開放。通過對外開放,中國金融機構(gòu)能夠更好地學(xué)習(xí)國外風(fēng)險控制的最佳實踐,同時通過金融業(yè)對外開放,也可以化解國際上尤其是跨國公司對中國經(jīng)濟開放逆轉(zhuǎn)的質(zhì)疑。
東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇表示,金融業(yè)開放就是在實現(xiàn)人民幣國際化的同時,吸收更多的海外資金到中國來投資,包括券商、基金、征信、信用評級等金融服務(wù)業(yè)相關(guān)的子行業(yè)都需要吸收海外投資,同時也包括鼓勵金融機構(gòu)走出去。
“如今,中國作為世界第二大經(jīng)濟體,在金融市場的建立上已經(jīng)積累了一定的基礎(chǔ)和經(jīng)驗。繼續(xù)爭取國際話語權(quán)、繼續(xù)提高國家競爭力,不僅需要健全自身金融體系,還應(yīng)該著手建立與國際金融市場同步的資本市場,積累與國際金融市場相適應(yīng)的人才資源與市場經(jīng)驗。”萬喆說。
萬喆進一步指出,在銳意推進自身金融改革的同時,中國還需要爭取空間和時間,提升金融體系效率以支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。萬喆說,我們還要在開放的節(jié)奏上進行合理控制,著力壯大實體經(jīng)濟競爭力,以進一步支持金融體系的發(fā)展并創(chuàng)造更多需求,從而培育金融體系的整體競爭力,實現(xiàn)更大范圍的金融開放,同時更加積極地參與改善國際經(jīng)濟和金融秩序。