翻開A股上市公司2023年年度報告，“商譽(yù)減值”成高頻詞。一些上市公司因此前收購的子公司發(fā)生商譽(yù)減值，引發(fā)了股價波動和投資者擔(dān)憂。例如，納思達(dá)對其子公司利盟國際計(jì)提商譽(yù)減值高達(dá)78.84億元，使該公司去年業(yè)績出現(xiàn)虧損。

根據(jù)企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則，上市公司對過去收購資產(chǎn)時所形成的商譽(yù)，要按照實(shí)際運(yùn)行狀況，基于審慎性原則進(jìn)行必要的重估，這個過程中可能會出現(xiàn)商譽(yù)減值。也就是說，上市公司購買的子公司沒有之前那么值錢了，如今需要減掉虛高的價值，更準(zhǔn)確地呈現(xiàn)其真實(shí)面貌。

受全球經(jīng)濟(jì)不確定性影響，近年來，部分上市公司所收購資產(chǎn)沒能獲得預(yù)期收益，企業(yè)通過重新確認(rèn)資產(chǎn)價值，進(jìn)行相應(yīng)商譽(yù)減值有其合理性。及時合規(guī)的商譽(yù)減值，是上市公司準(zhǔn)確披露會計(jì)信息不可或缺的一環(huán)，有利于投資者更準(zhǔn)確地了解上市公司經(jīng)營狀況，也有利于公司卸下包袱、輕裝上陣。

一些上市公司為曾經(jīng)的高溢價收購、盲目跨界并購行為買單。過去幾年，部分上市公司為追熱點(diǎn)、炒概念，高溢價、高承諾收購，以形成高商譽(yù)，但后續(xù)發(fā)展不及預(yù)期，只能通過大額商譽(yù)減值甩掉財務(wù)包袱，繼而引發(fā)業(yè)績變臉、股價下跌。

無論何種原因，商譽(yù)減值尤其是一次性巨額商譽(yù)減值，必然會影響上市公司的市場表現(xiàn)，對中小股東造成傷害。這給上市公司提了個醒：并購并非發(fā)展的靈丹妙藥，企業(yè)還得根據(jù)自身實(shí)際情況，在做好盡職調(diào)查的前提下科學(xué)決策，從源頭上規(guī)避商譽(yù)虛高。

值得警惕的是，上市公司商譽(yù)減值的背后，也可能存在“財務(wù)洗澡”等違法違規(guī)行為。根據(jù)監(jiān)管部門披露的案例，不乏上市公司將商譽(yù)減值作為調(diào)節(jié)利潤的手段，通過一次性巨額商譽(yù)減值進(jìn)行財務(wù)“洗澡”，以達(dá)到操縱業(yè)績的目的。

洗得掉的是表面上財務(wù)報表的難看，洗不掉的是實(shí)際經(jīng)營能力的羸弱。今年以來，滬深交易所已發(fā)出多封問詢函，追問相關(guān)上市公司商譽(yù)減值的合理性，其中部分公司因操縱商譽(yù)減值而遭到監(jiān)管處罰。

遵紀(jì)守法應(yīng)是上市公司堅(jiān)守的底線。上市公司應(yīng)秉持審慎原則，合理合規(guī)進(jìn)行商譽(yù)減值，避免因業(yè)績大起大落造成股價動蕩。同時，要真實(shí)客觀進(jìn)行信息披露，積極回應(yīng)投資者關(guān)切。