【摘要】文章在分析我國中小企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略目標的基礎(chǔ)上，深入剖析中小企業(yè)對外直接投資動因和投資風險，提出投資動因和投資風險內(nèi)在決定了我國中小企業(yè)對外直接投資績效評價特點和績效評價重點內(nèi)容的觀點，為我國中小企業(yè)對外直接投資績效評價提供標準和目標。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)　投資動因　投資風險　績效評價

中小企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略目標

中國是正處在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期的發(fā)展中大國，國內(nèi)各區(qū)域、產(chǎn)業(yè)和部門之間發(fā)展的不平衡性，勞動、資金、技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的并存性，地區(qū)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)的多元性等典型特征都是中國經(jīng)濟發(fā)展的基本國情，對中國任何戰(zhàn)略性問題包括對外直接投資戰(zhàn)略的研究都必須從這一基本國情出發(fā)。作為發(fā)展中國家，我國發(fā)展對外直接投資是為了在國際市場上充分獲取相應的市場份額、資源豐富、出口擴大、國際收支平衡、就業(yè)增長、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等目的。但是從我國中小企業(yè)對外直接投資的發(fā)展過程來看，中小企業(yè)對外直接投資的特殊性和對外直接投資的發(fā)展戰(zhàn)略特征決定其當前戰(zhàn)略目標具有新的內(nèi)涵，具體而言，我國中小企業(yè)對外直接投資戰(zhàn)略目標表現(xiàn)在如下方面：

充分利用國際市場資源，實現(xiàn)國內(nèi)外資源和市場的優(yōu)勢互補。從國內(nèi)市場來看，我國經(jīng)過近幾十年市場經(jīng)濟的不斷完善發(fā)展，過去很長一段時間內(nèi)我國采取粗放式的資源開發(fā)方式，造成了極大的資源浪費和限制約束，導致我國中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展存在巨大的困境，而利用國際市場資源，實現(xiàn)國內(nèi)外資源和市場優(yōu)勢互補的重要方式就是我國中小企業(yè)對外直接投資。在此過程中，投向相對于本國而言資源更加豐富的國家，生產(chǎn)成本也會降低，從而提高生產(chǎn)效率。另外，也可以充分開發(fā)和占領(lǐng)國際市場，開拓和擴大市場。

充分發(fā)揮技術(shù)效應，推動我國科技進步。為縮短我國現(xiàn)代化進程和促進我經(jīng)濟快速、可持續(xù)發(fā)展，中國作為發(fā)展中國家，通過中小企業(yè)對外直接投資和充分利用后發(fā)優(yōu)勢，發(fā)揮中小企業(yè)“走出去”的技術(shù)擴散、技術(shù)轉(zhuǎn)移與引進效應等作用，充分發(fā)揮科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力的優(yōu)勢。就目前而言，與其它發(fā)達國家相比，我國中小企業(yè)的差距關(guān)鍵在于技術(shù)水平。因此，我國中小企業(yè)對外直接投資的重要戰(zhàn)略目標之一是促進我國科技進步，這就需要中小企業(yè)在對外直接投資過程中充分發(fā)揮技術(shù)效應，促進我國中小企業(yè)對外直接投資的真正協(xié)調(diào)發(fā)展，并促進中國經(jīng)濟的協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。

中小企業(yè)對外直接投資動因

由于中小企業(yè)投資者在進行對外投資時既受技術(shù)創(chuàng)新、決策靈活、經(jīng)營效率等企業(yè)本身特有優(yōu)勢的影響，也受企業(yè)所處的客觀社會經(jīng)濟環(huán)境、自然資源稟賦、國內(nèi)市場規(guī)模、經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、技術(shù)水平、勞動力成本、政府政策等因素的制約，不僅導致不同企業(yè)類型的對外投資動因不同，而且無論從橫向發(fā)展還是縱向發(fā)展來看，同一中小企業(yè)的不同投資項目和不同投資發(fā)展階段，其對外直接投資的動因也存在較大的差異性。我國中小企業(yè)在復雜多變和激烈競爭的國際環(huán)境中進行對外直接投資，其總體動機可概括為：利用、尋求或增強競爭優(yōu)勢，以求得持續(xù)生存和發(fā)展。具體又可細分為：使中小企業(yè)在總體上取得經(jīng)營效益；避開或分散可能的經(jīng)營風險；不斷提高中小企業(yè)的創(chuàng)新能力。前兩種動因是使中小企業(yè)能生存下去并求得發(fā)展的保證；后一種動因則是保持和提高競爭能力的關(guān)鍵。具體來說我國中小企業(yè)對外直接投資動因，有以下幾個方面：

拓展企業(yè)國際生存空間，開拓新市場。在經(jīng)濟全球化的背景下，確立企業(yè)競爭地位的最基本條件是占領(lǐng)足夠的國際市場份額，中小企業(yè)對外直接投資的一個動因是尋求和占有更廣闊的國外市場，我國中小企業(yè)可以利用其比較優(yōu)勢主要是對外直接投資的市場空間開拓型動因，生存瓶頸和競爭壓力是當前中小企業(yè)面臨的主要困境。中小企業(yè)面臨著越來越強的國內(nèi)市場競爭力，其產(chǎn)品在國內(nèi)市場上的發(fā)展機會變的越來越少所占的市場份額也在不斷降低。當前和今后一段時間內(nèi)，西方發(fā)達國家還未消除2008年國際金融危機引起的全球經(jīng)濟危機的深遠影響，為走出經(jīng)濟危機的影響，各國都在采取一定的經(jīng)濟措施，其中重要的一項措施就是發(fā)展實體經(jīng)濟，實施再工業(yè)化，這將是我國中小企業(yè)實施“走出去”戰(zhàn)略的重要機遇期。在此過程中，考慮到我國中小企業(yè)和歐美企業(yè)有互補性較強的市場、技術(shù)、管理等，且我國和歐美企業(yè)雙方的合作空間和利益提升空間都將較大，到時將會出現(xiàn)越來越多的中小企業(yè)投資并購機會、相對較低的交易成本等競爭優(yōu)勢，在這種競爭優(yōu)勢下，我國中小企業(yè)進行轉(zhuǎn)型升級和提高自身競爭力的一條有效途徑就是我國中小企業(yè)對外直接投資格局轉(zhuǎn)向歐美發(fā)達國家，才有生存發(fā)展的希望，從而達到開拓國內(nèi)和國際兩個市場、學習和獲得國外品牌等戰(zhàn)略優(yōu)勢的目的。我國中小企業(yè)應對國內(nèi)外形勢變化的有效途徑是通過對外直接投資來進一步適應國際市場的經(jīng)濟運行規(guī)則，到更廣闊的國際市場謀求發(fā)展空間。

獲取更多融資機會。制約我國中小企業(yè)對外直接投資的重要因素是資金短缺。中小企業(yè)在融入國際市場、利用國際市場上主要有兩個方面：吸引外資和對外投資，在西方經(jīng)濟發(fā)達國家和其他發(fā)展中國家進行投入資本，從而達到吸引更多外來資金的目的。在國際資本市場發(fā)達的國家獲得國際資本的機會要遠比國內(nèi)市場多，向東道國金融機構(gòu)貸款籌集資金、與東道國企業(yè)合資辦企業(yè)、通過融資租賃方式進行融資等是我國中小企業(yè)對外直接投資獲取資金和融資的重要渠道和路徑。

避開貿(mào)易壁壘。在全球性的后金融危機時期，世界上各國設(shè)置的關(guān)稅、配額、許可證到現(xiàn)代的技術(shù)壁壘、反傾銷等各種各樣的貿(mào)易壁壘是我國規(guī)模較小、競爭力較弱的中小企業(yè)面臨的最大困難和問題，許多國家設(shè)置貿(mào)易壁壘的主要目的是為了保護本國民族工業(yè)或本國企業(yè)的生存和持續(xù)發(fā)展，但這導致了其他國家逐漸失去了許多出口產(chǎn)品的競爭力，尤其是中小企業(yè)遭受的損失最為嚴重，這對我國以出口型為主的中小企業(yè)更為明顯。當前發(fā)達國家為了保護本國企業(yè)在國內(nèi)的既得利益和市場份額都不同程度地設(shè)置了貿(mào)易壁壘，為了保護和發(fā)展民族經(jīng)濟，發(fā)展中國家也設(shè)置了關(guān)稅和反傾銷、反補貼等各種形式的非關(guān)稅壁壘。而繞開這些貿(mào)易壁壘的有效手段和渠道便是對外直接投資。

東道國優(yōu)惠政策的吸引。采取非常優(yōu)惠的稅收、金融等政策，為外商直接投資提供良好的硬環(huán)境和軟環(huán)境，東道國良好的投資環(huán)境對于我國中小企業(yè)而言是非常有吸引力的，同時有利于東道國吸引大量資本和促進東道國的經(jīng)濟發(fā)展，因此促使我國中小企業(yè)開展對外直接投資，這是我國中小企業(yè)對外直接投資的一個重要動因。

尋求技術(shù)支持和創(chuàng)新。先進的科學技術(shù)是在經(jīng)濟全球化知識經(jīng)濟盛行時代提升企業(yè)競爭力的重要因素。通過學習型的對外直接投資，向發(fā)達國家的逆向投資，充分利用反向技術(shù)外溢效應，獲取國外先進技術(shù)和營銷管理理念是我國中小企業(yè)對外直接投資的技術(shù)尋求型動因，進而推動我國的技術(shù)進步。我國中小企業(yè)可利用技術(shù)外溢效應，在技術(shù)發(fā)達的國家或地區(qū)投資，或與東道國企業(yè)合資或者收購當?shù)氐钠髽I(yè)，有利于提高中小企業(yè)的技術(shù)發(fā)展水平和自身研發(fā)創(chuàng)新能力，促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級換代，從而保證我國中小企業(yè)在對外直接投資過程中能獲得更大的利益，不斷增強我國中小企業(yè)對外綜合競爭力①。

緊跟大型企業(yè)國際化市場進程。隨著國際分工體系的日益深化，世界上大多數(shù)大型跨國公司的國際化經(jīng)營已無法離開眾多的國際中小企業(yè)的配合，中小企業(yè)的生產(chǎn)和服務是大型跨國公司正常開展業(yè)務的重要配套環(huán)節(jié)。經(jīng)濟全球化無疑為中小企業(yè)創(chuàng)造了各種新的進入國際市場的機會，當自己的主要客戶—大型企業(yè)開展跨國經(jīng)營時，中小企業(yè)為了提供更好的服務和配套服務，也是為了保證自身企業(yè)和大型企業(yè)的匹配，就必須進行對外直接投資，和大型企業(yè)的國家化進程保持一致，雖然是一種被動的過程，但有利于中小企業(yè)的國際化發(fā)展。