6月11日，網(wǎng)易正式登陸香港聯(lián)交所，股票代碼為“9999.HK”，公開(kāi)發(fā)行1.7148億股普通股，發(fā)行價(jià)為123港元/股。當(dāng)日開(kāi)盤(pán)，網(wǎng)易股價(jià)就上漲了8.13%，開(kāi)盤(pán)價(jià)報(bào)于133港元/股。實(shí)際上，在此前的公開(kāi)招股期間，網(wǎng)易就受到了市場(chǎng)的熱情歡迎，參與認(rèn)購(gòu)的總金額高達(dá)近5000億港元，僅香港公開(kāi)發(fā)售的部分就獲得了360.53倍認(rèn)購(gòu)。

據(jù)披露，網(wǎng)易此次全球發(fā)售1.71億新股，募集資金凈額超過(guò)200億港元，是2020年迄今為止港交所最大規(guī)模的新股發(fā)行。網(wǎng)易也成為繼阿里巴巴之后第二家“歸港”二次上市的中概股公司。

不過(guò)，網(wǎng)易公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官丁磊并沒(méi)有現(xiàn)身香港現(xiàn)場(chǎng)敲響上市鑼，而是在杭州上市慶典現(xiàn)場(chǎng)與8位“熱愛(ài)者”一起完成了“云敲鑼”。這8位“熱愛(ài)者”，有網(wǎng)易產(chǎn)品的資深用戶，也有出色的員工代表。

“在香港上市是網(wǎng)易全新的起點(diǎn)。立足于這個(gè)更了解網(wǎng)易、網(wǎng)易也更了解的市場(chǎng)，通過(guò)持續(xù)網(wǎng)聚人的力量、網(wǎng)聚熱愛(ài)的力量、網(wǎng)聚創(chuàng)新的力量，我們可以為廣大用戶帶來(lái)更多的價(jià)值。”丁磊表示。

不過(guò)，丁磊在當(dāng)天還有一個(gè)重要行程，那就是獻(xiàn)出自己的電商直播首秀，在快手等平臺(tái)為網(wǎng)易“全家桶”——嚴(yán)選、游戲、有道、云音樂(lè)、味央等全系產(chǎn)品帶貨，主題叫“不賺錢(qián)，圖個(gè)樂(lè)”，將撒千萬(wàn)紅包和豪禮，以最大折扣同賀網(wǎng)易第三次的“高光”時(shí)刻（2000年網(wǎng)易納斯達(dá)克上市，2019年網(wǎng)易有道紐交所上市）。

目前，網(wǎng)易市值位于阿里巴巴、騰訊控股、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、京東、拼多多之后，是中國(guó)第六大互聯(lián)網(wǎng)公司。

“股市優(yōu)等生”也需要新故事

“全世界一共有一萬(wàn)家上市公司，其中只有100家，也就是只有1%的公司，在過(guò)去的20年里，每年的資本回報(bào)率都超過(guò)20%。在中國(guó)，只有兩家，一家是茅臺(tái)，另一家是網(wǎng)易。”丁磊說(shuō)。

今年其實(shí)已經(jīng)是網(wǎng)易上市第20年了，但作為創(chuàng)始人的丁磊才第一次發(fā)出股東信，向港股投資者“推銷”網(wǎng)易。

據(jù)估算，網(wǎng)易上市20年來(lái)，股價(jià)增長(zhǎng)逾90倍，股價(jià)年化回報(bào)率高達(dá)25.8%，算入派發(fā)股息的持股整體年化回報(bào)高達(dá)26.2%，這個(gè)收益率幾乎可以秒殺掉所有中概股，因此被稱為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的“茅臺(tái)”。

這20年中，網(wǎng)易的股價(jià)很少暴漲暴跌，大部分時(shí)間都處于上漲通道。對(duì)于網(wǎng)易的二次上市，香港的投資機(jī)構(gòu)和投資人普遍的評(píng)價(jià)也是：這是一只有耐力的“慢牛”，適合長(zhǎng)期持有。

據(jù)網(wǎng)易招股書(shū)透露，目前網(wǎng)易公司主要三大業(yè)務(wù)板塊，分別是在線游戲（全球第二大游戲公司）、智能學(xué)習(xí)（網(wǎng)易有道已單獨(dú)上市）和創(chuàng)新業(yè)務(wù)（包括網(wǎng)易云音樂(lè)、網(wǎng)易嚴(yán)選、網(wǎng)易傳媒、網(wǎng)易CC直播平臺(tái)、網(wǎng)易郵箱等）。其中，游戲業(yè)務(wù)的收入占比近八成。

但是，對(duì)于“貪婪”的資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，嗅覺(jué)總會(huì)被“新故事”所吸引的。對(duì)于網(wǎng)易和丁磊來(lái)說(shuō)，也需要給投資人一個(gè)新的故事。

丁磊此前也曾透露過(guò)，網(wǎng)易正在規(guī)劃和準(zhǔn)備創(chuàng)新業(yè)務(wù)，而且會(huì)是顛覆性的。比如，網(wǎng)易對(duì)VR/AR的投入是國(guó)內(nèi)最大的公司之一，而且已經(jīng)布局多年。不過(guò)，對(duì)于丁磊和網(wǎng)易來(lái)說(shuō)，在一個(gè)產(chǎn)品上“偷偷”打造七八年甚至10年以上再推出，也都是常有的事情。

早在幾年前，網(wǎng)易就開(kāi)始在互娛、教育、音樂(lè)、電商等領(lǐng)域做出海的探索。雖然大多數(shù)人對(duì)此知之甚少，但丁磊透露目前看“成果不錯(cuò)”。而且網(wǎng)易此次二次上市融資的重要使用方向就是全球化戰(zhàn)略的推進(jìn)以及豐富提升創(chuàng)新內(nèi)容和技術(shù)。

看不懂的網(wǎng)易：慢還總是“錯(cuò)峰出行”？

網(wǎng)易和丁磊一直都是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)圈“畫(huà)風(fēng)清奇”的存在，丁磊一直是樂(lè)呵呵的段子手形象，經(jīng)常有驚人之舉和驚人之語(yǔ)；而網(wǎng)易不僅不燒錢(qián)不追風(fēng)口，而且還經(jīng)常“錯(cuò)峰出行”，戰(zhàn)略布局和推進(jìn)都“慢吞吞”到外界無(wú)法理解。

“常有人說(shuō)，網(wǎng)易是一家讓人‘看不懂’的公司，有人看不懂網(wǎng)易的戰(zhàn)略，有人看不懂網(wǎng)易的速度，也有人看不懂網(wǎng)易的邊界。”丁磊在那封20年來(lái)頭一遭的股東信中坦承，外界對(duì)網(wǎng)易有不解甚至誤解。

“戰(zhàn)略是一個(gè)被玄學(xué)化的概念。風(fēng)口會(huì)消失，風(fēng)向會(huì)變化。網(wǎng)易特有的哲學(xué)就是像個(gè)傻瓜一樣，為一件事堅(jiān)持，為一個(gè)念頭瘋狂，總有一天我們會(huì)找到想要的答案。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)而言，慢好像是原罪。但快餐吃太多，人很容易失去感知美好的能力。網(wǎng)易從來(lái)不怕慢，不急著融資，不趕著賺錢(qián)。做公司，從來(lái)不是百米跑，而是馬拉松。”丁磊說(shuō)。這個(gè)邏輯像極了丁磊曾多次說(shuō)過(guò)的他自己很喜歡的“阿甘”。

在外界看來(lái)，網(wǎng)易幾乎缺席了所有互聯(lián)網(wǎng)的熱門(mén)風(fēng)口，比如幾乎全員參戰(zhàn)的團(tuán)購(gòu)、視頻、社交、直播、“互聯(lián)網(wǎng)+”、分享經(jīng)濟(jì)……只要是燒錢(qián)的業(yè)務(wù)，就很難找到網(wǎng)易的身影。但網(wǎng)易卻踩準(zhǔn)了互聯(lián)網(wǎng)兩個(gè)最賺錢(qián)的領(lǐng)域：游戲和電商。不過(guò)，即便是這兩塊業(yè)務(wù)，網(wǎng)易也是姍姍來(lái)遲、“錯(cuò)峰出行”，但總能在先烈們已經(jīng)尸橫遍野的戰(zhàn)場(chǎng)上成為最后的幸存者，后來(lái)居上、風(fēng)生水起。

比如網(wǎng)易在進(jìn)入游戲領(lǐng)域之前，各大游戲公司都在爭(zhēng)奪國(guó)外熱門(mén)游戲的中國(guó)代理權(quán)，價(jià)格自然也水漲船高。而網(wǎng)易則下定決心做自主研發(fā)，一個(gè)《倩女幽魂》就投入了10年。目前，網(wǎng)易游戲無(wú)疑有著業(yè)內(nèi)第一的自主創(chuàng)新能力，幾乎所有網(wǎng)易的熱門(mén)游戲都是自研的，因此利潤(rùn)率更高，收入也更穩(wěn)定。

“別把不吭聲的鱷魚(yú)當(dāng)壁虎。”丁磊的這句話后來(lái)被廣泛引用。在“唯快不破”的互聯(lián)網(wǎng)世界里，丁磊和網(wǎng)易一直都特立獨(dú)行，有人評(píng)價(jià)其最有耐心，也有人認(rèn)為其最為保守。當(dāng)然，也有一些網(wǎng)易員工會(huì)吐槽自己的老板是“興趣式管理”，決策隨意性很強(qiáng)，不少項(xiàng)目有頭無(wú)尾。而在不少外部人士看來(lái)，網(wǎng)易的產(chǎn)品布局缺少章法和邊界，有些任性。

創(chuàng)始人對(duì)一家公司風(fēng)格和文化的影響無(wú)疑是巨大的，丁磊之于網(wǎng)易更是如此。創(chuàng)業(yè)23年，丁磊依然持有網(wǎng)易44.7%的股份，這在互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司的創(chuàng)始人中是絕無(wú)僅有的，這也讓丁磊數(shù)年位列中國(guó)富豪榜的前十名，個(gè)人財(cái)富超過(guò)200億美金。

真正快樂(lè)的“三石哥”

1997年，辭掉寧波電信局工作、離開(kāi)體制內(nèi)的浙江青年丁磊，在廣州淘金路一間8平方米的房間里，創(chuàng)辦了一家“讓上網(wǎng)變得容易”的公司——網(wǎng)易。2000年6月30日，29歲的丁磊帶著成立剛3年的網(wǎng)易登陸美國(guó)納斯達(dá)克，成為首批在美上市的中概股。彼時(shí)，BAT都剛剛起步，溫飽問(wèn)題還沒(méi)解決，而丁磊和網(wǎng)易已經(jīng)迎來(lái)高光時(shí)刻。

但很快，2001年前后，互聯(lián)網(wǎng)泡沫開(kāi)始破滅，網(wǎng)易也慘遭納斯達(dá)克停牌、以及創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)出走、業(yè)務(wù)巨虧等一系列內(nèi)外部問(wèn)題。低谷時(shí)，網(wǎng)易的股價(jià)跌到了不到0.2美元。

兩年后，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，網(wǎng)易股價(jià)翻盤(pán)。2003年，年僅32歲的丁磊問(wèn)鼎中國(guó)內(nèi)地富豪榜，成為第一個(gè)出身互聯(lián)網(wǎng)的中國(guó)內(nèi)地首富，并且在2004年繼續(xù)蟬聯(lián)首富頭銜。丁磊也成為初代“互聯(lián)網(wǎng)英雄”和“新經(jīng)濟(jì)偶像”。

人生的大起大落一般人可能需要20年，但丁磊幾年內(nèi)就經(jīng)歷了兩輪。千億身家或許不是丁磊看淡繁華的緣由，歷盡千帆的境遇才是。

慧眼識(shí)丁磊的“投資女王”徐新曾回憶，網(wǎng)易一度處境非常艱難，連徐新都晚上睡不著覺(jué)。有一次開(kāi)了5個(gè)小時(shí)的董事會(huì)，說(shuō)的全是壞消息，但丁磊卻在會(huì)議結(jié)束后沒(méi)心沒(méi)肺地說(shuō)：“今天我生日啊。”然后晚上還蹭了徐新一頓飯。

搜狗CEO王小川也曾感慨：丁磊是真超脫，他根本不在乎在互聯(lián)網(wǎng)江湖里怎么排位，怎么整合資源……這些事情他是真的無(wú)所謂。

丁磊極少在公眾場(chǎng)合露面，也極少接受媒體采訪。但只要你看見(jiàn)丁磊，“三石哥”永遠(yuǎn)都是樂(lè)呵呵、喜氣洋洋的樣子，連商務(wù)硬照都笑到飛起，絲毫沒(méi)有企業(yè)家包袱。著名的財(cái)經(jīng)作家吳曉波曾表示，他所見(jiàn)過(guò)的大富豪中，幾乎沒(méi)有一個(gè)是真正快樂(lè)的，除了丁磊。

但丁磊雖然不在江湖，江湖卻一直有他的傳說(shuō)，更準(zhǔn)確地說(shuō)，是段子。網(wǎng)絡(luò)上有很多“我笑得抑郁癥都痊愈了”的丁磊段子合集，還有各種表情包和鬼畜視頻。在網(wǎng)友認(rèn)知中，丁磊的形象并不是一個(gè)富豪或者互聯(lián)網(wǎng)大佬，而是一個(gè)“畫(huà)風(fēng)清奇”的段子手、一個(gè)在西湖邊養(yǎng)豬的文藝青年、一個(gè)真實(shí)而“好玩”的人。

丁磊經(jīng)常自稱是養(yǎng)豬的“農(nóng)民企業(yè)家”、網(wǎng)易的UFO，他吃大排檔，坐三蹦子，沒(méi)有助理保鏢，幾百塊就能get到丁磊全身同款……

但一直笑瞇瞇的丁磊并不圓滑世故，反而是有什么說(shuō)什么，心直口快。此前記者曾有一次采訪丁磊，丁磊敢說(shuō)到連記者都“驚呆”了。記者本來(lái)以為一旁的網(wǎng)易公關(guān)們也會(huì)被嚇到，但相反，他們相當(dāng)?shù)?，顯然對(duì)老板如此“放飛自我”的狀態(tài)已經(jīng)習(xí)以為常。

他帶領(lǐng)一家互聯(lián)網(wǎng)公司20多年一直在舞臺(tái)中央；他把公司做到超過(guò)500億美元市值；他是千億身家的中國(guó)內(nèi)地十大富豪之一；他不糾結(jié)不焦慮，時(shí)刻都可能開(kāi)懷大笑……哪個(gè)是丁磊最令人欽佩之處？你覺(jué)得呢？