j8又粗又硬又大又爽又长国产,色久网站,国产免费自拍视频,无码国产一区流畅有码av,Comwww在线播放,美女网站黄页免费,国产免费观看a∧wwwww.

網(wǎng)站首頁(yè) | 網(wǎng)站地圖

大國(guó)新村
首頁(yè) > 經(jīng)濟(jì)金融 > 經(jīng)濟(jì)大家談 > 正文

任澤平:現(xiàn)金為王是個(gè)坑 中國(guó)經(jīng)濟(jì)已見底

“那些對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)悲觀的人,會(huì)犯歷史性、方向性的錯(cuò)誤。”如果有一場(chǎng)關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)多空分歧的“華山論劍”,任澤平一定是堅(jiān)定的樂觀派,而且是旗手。

作為方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所聯(lián)席所長(zhǎng),他是中國(guó)最炙手可熱的經(jīng)濟(jì)學(xué)家之一,備受機(jī)構(gòu)和投資者追捧。他所主張的宏觀研究觀點(diǎn)鮮明,風(fēng)格獨(dú)樹一幟。

他預(yù)判了2014年-2015年的牛市,預(yù)警了2015年的股災(zāi),2015年預(yù)測(cè)了“一線房?jī)r(jià)翻一倍”,由此獲得“A股預(yù)言帝”之稱。對(duì)此,任澤平卻說(shuō)——這個(gè)世界沒有所謂的“預(yù)言帝”,更沒有股神,只有更專業(yè)、努力和敬畏,才有可能對(duì)的概率比錯(cuò)的概率大。

勤奮、有天賦、有性格,是任澤平從體制內(nèi)的國(guó)研中心下海以來(lái)一直跟隨他的標(biāo)簽。從國(guó)泰君安首席宏觀分析師到方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家,在短短的三年內(nèi)他連續(xù)獲得萬(wàn)億資金的票選,成為兩屆新財(cái)富最佳宏觀分析師。出色的研究讓他斬獲多項(xiàng)榮譽(yù),而過于自信的性格也引來(lái)一些非議。對(duì)于這些非議,任澤平并不在意,“強(qiáng)者無(wú)需自證,高士豈在乎非議”

每天堅(jiān)持六七點(diǎn)鐘起床,除了跑步和睡覺,一天十五六個(gè)小時(shí)都撲在工作上。無(wú)疑,任澤平是中國(guó)最勤奮的首席之一。在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者專訪之前,任澤平剛剛完成10公里的長(zhǎng)跑。他坦言,晚上很少應(yīng)酬,除了運(yùn)動(dòng),也沒有其他愛好,全是工作。他還會(huì)督促自己保持學(xué)習(xí),基本每一周都要至少看一本書。

這一次,經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)帶你走進(jìn)任澤平,看他那光環(huán)背后的故事,看他如何再次預(yù)言中國(guó)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)、股市……

“對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)悲觀,將犯歷史性錯(cuò)誤”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):您現(xiàn)在認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入換擋周期的經(jīng)濟(jì)L型的一橫,是站在新周期的起點(diǎn)上,這是否意味著中國(guó)經(jīng)濟(jì)見底反彈了?

任澤平:2015年的時(shí)候,我提出中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)在2016年觸底,2016年至2018年,中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)是L型走勢(shì)。2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)見底了,并且走出一波復(fù)蘇,企業(yè)盈利也在恢復(fù)。這跟我們當(dāng)時(shí)的判斷是完全吻合的。坦率地講,我們?cè)?015年提出這個(gè)判斷的時(shí)候,其實(shí)市場(chǎng)的分歧是非常大的。

今年我們提出了一個(gè)叫“新周期”的觀點(diǎn)。為什么我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的判斷比市場(chǎng)更樂觀一點(diǎn)?我大致講三個(gè)邏輯——需求的復(fù)蘇,供給的出清,新政治周期的開始。需求復(fù)蘇首先是出口,因?yàn)橥庑鑿?fù)蘇,加上人民幣貶值,從去年下半年開始,中國(guó)出口在回升。其次,在出口復(fù)蘇的帶領(lǐng)下從去年下半年制造業(yè)投資也在變好。第三個(gè)是房地產(chǎn)投資,因?yàn)閹?kù)存去化充分,所以我們看到房地產(chǎn)投資比市場(chǎng)預(yù)期好。經(jīng)濟(jì)差了6年了,我們看到很多傳統(tǒng)行業(yè)出清了,中小企業(yè)退出了;傳統(tǒng)行業(yè)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)也在壓縮產(chǎn)能,可以看到產(chǎn)能利用率企穩(wěn)或者回升。所以我看到很多行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局在發(fā)生變化,企業(yè)盈利開始恢復(fù)?;谝陨线壿?,我們提出“新周期”,對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法是樂觀的。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):也有學(xué)者認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升還為時(shí)尚早,因?yàn)樾屡f動(dòng)能的轉(zhuǎn)換過程還沒有完成?

任澤平:我認(rèn)為站在現(xiàn)在的時(shí)代往后看,對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)悲觀的人,將會(huì)犯歷史性、方向性的錯(cuò)誤。

談到經(jīng)濟(jì)動(dòng)能,主要是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)能出清和新興經(jīng)濟(jì)升級(jí)的問題。傳統(tǒng)的行業(yè)正在擺脫過去最困難的時(shí)候。前面講到,經(jīng)過過去長(zhǎng)達(dá)六年的衰退和通縮,其實(shí)很多傳統(tǒng)行業(yè)的落后產(chǎn)能和過剩產(chǎn)能已經(jīng)淘汰得比較充分了。剩下的龍頭企業(yè)正在建立進(jìn)入的壁壘,產(chǎn)能利用率正在提升,比如說(shuō)通過機(jī)器換人等。對(duì)于新的動(dòng)能呢?中國(guó)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新活力是非常強(qiáng)的,新的消費(fèi)模式、新的技術(shù)還在非常蓬勃地興起。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體的債務(wù)水平高嗎?

任澤平:這個(gè)要區(qū)分,政府的債務(wù)率是比較高的,居民的杠桿率也有所增加。但是,實(shí)體經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)負(fù)債表在修復(fù),無(wú)論是傳統(tǒng)行業(yè)還是新興行業(yè)。這個(gè)是非常關(guān)鍵的。企業(yè)是創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主體,它的資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)意味著經(jīng)濟(jì)的興起。

另外,微觀企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表情況比較好。它們具備快速發(fā)展的能力,是創(chuàng)造就業(yè)和GDP的基礎(chǔ)?,F(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表差的就是地方政府,還可能有部分領(lǐng)域的創(chuàng)新行業(yè)。

“中國(guó)加息的頻次和美國(guó)不一樣”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):中國(guó)經(jīng)濟(jì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢?

任澤平:美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速,美聯(lián)儲(chǔ)超預(yù)期加息給我們帶來(lái)的挑戰(zhàn)。美聯(lián)儲(chǔ)今年要加三次息,未來(lái)兩年要加六次至八次。中國(guó)跟不跟?因?yàn)椴辉谝粋€(gè)周期軌道上,美國(guó)復(fù)蘇顯然比我們更強(qiáng)勁,如果跟著加息,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能受不了。要是不跟呢,下半年可能會(huì)有匯率問題。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):您覺得跟了嗎?我們?cè)诠_市場(chǎng)的操作,算嗎?

任澤平:目前來(lái)看是跟了,只不過我們是通過上調(diào)公開市場(chǎng)利率,不是調(diào)存貸款利率。這樣可以很好地隔斷了對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊,同時(shí)又穩(wěn)匯率。中國(guó)的融資80%多是貸款,貸款利率沒有提高,影響不是那么大。但是利率畢竟不是分割的,會(huì)傳導(dǎo),如果連續(xù)跟,比如今年三次跟,明年三次跟的話,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)是有壓力的。我大概率判斷我們加息的頻次和美國(guó)是不一樣的。

央行為什么不調(diào)存貸款利率呢?因?yàn)樗鼤?huì)傳導(dǎo),而且經(jīng)濟(jì)還沒有強(qiáng)到需要加息,需要調(diào)存貸款利率的地步。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):前不久,央行行長(zhǎng)周小川也講過,貨幣政策寬松到了尾聲。您是怎么理解的呢?

任澤平:因?yàn)榛久嬖诤棉D(zhuǎn),加上去杠桿防風(fēng)險(xiǎn)包括控房?jī)r(jià),都要求貨幣政策收一收。貨幣政策就是要逆周期調(diào)整,現(xiàn)在周期已經(jīng)在逐步復(fù)蘇,貨幣政策過松是要出問題的,一個(gè)是經(jīng)濟(jì)會(huì)過熱,一個(gè)是資產(chǎn)價(jià)格泡沫。所以貨幣政策寬松周期結(jié)束,這個(gè)判斷是成立的,但是要留意不要收得過緊。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):以后還會(huì)降準(zhǔn)嗎?

任澤平:大方向還是要降準(zhǔn)的,因?yàn)檫@是基礎(chǔ)貨幣投放的一種方式。但是未來(lái),降準(zhǔn)的貨幣政策寬松的意義會(huì)下降,它主要是補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):人民幣匯率企穩(wěn)了嗎?影響匯率的因素是什么?

任澤平:短期應(yīng)該是能穩(wěn)住,穩(wěn)到6.8到7之間吧。主要原因是,第一國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,大家對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心提升了,拿人民幣資產(chǎn)的回報(bào)率還可以。第二,我們最近也在減貨幣,對(duì)過去兩年貨幣的超發(fā)也做了一個(gè)告別。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):總而言之,您覺得總體上中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拐點(diǎn)已經(jīng)形成,也不存在系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)?

任澤平:我覺得局部有風(fēng)險(xiǎn),但中國(guó)目前沒有系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

“現(xiàn)金為王是個(gè)坑,是個(gè)很大的坑”

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):就大類資產(chǎn)配置而言,2014您看好股市,2015-2016看好房市,那接下來(lái)看好什么?

任澤平:今年我們認(rèn)為股市是結(jié)構(gòu)性牛市,對(duì)債市謹(jǐn)慎,對(duì)房地產(chǎn)我們不看空,短平長(zhǎng)漲。

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào):A股的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)在哪?

任澤平:我們的判斷是震蕩向上,結(jié)構(gòu)性牛市。推三個(gè)方向,一個(gè)是新周期,一個(gè)是低估值,第三個(gè)是改革相關(guān)的。我們的策略是什么呢?叫“每一次回調(diào)都值得買入”,說(shuō)的性感一點(diǎn)就是“每一次回眸都令人心動(dòng)”。

上一頁(yè) 1 2下一頁(yè)
[責(zé)任編輯:銀冰瑤(實(shí)習(xí))]